每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一。大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超3%，英特爾、奈飛、谷歌小幅下跌；微軟、蘋果、英偉達小幅上漲。軟銀旗下芯片軟件設計公司Arm漲超4%，創(chuàng)收盤歷史新高。中概股集體上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.17%。嗶哩嗶哩漲超6%，小鵬汽車、富途控股、唯品會漲超4%，蔚來、理想汽車漲超3%，百度、京東漲超2%，網(wǎng)易、阿里巴巴漲超1%，拼多多小幅上漲。

2、國際原油期貨結算價跌約3%。WTI 2月原油期貨結算價收跌2.34美元，跌幅3.16%，報71.77美元/桶。布倫特原油3月合約結算價跌2.98%，報77.21美元。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌0.24%，英國富時100指數(shù)跌0.03%，法國CAC40指數(shù)跌0.48%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.29%。人民幣持續(xù)拉升，離岸人民幣兌美元日內一度升至7.1006，大漲超500點，截至發(fā)稿時報7.1199，漲316點；在岸人民幣兌美元北京時間3時收報7.1124，漲316點。

（二）宏觀新聞

1、近日，央行貨幣政策委員會召開2023年第四季度例會。會議指出，保持社會融資規(guī)模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配；要精準有效實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期和跨周期調節(jié)；要加大已出臺貨幣政策實施力度；繼續(xù)支持房地產發(fā)展新模式；堅持“兩個毫不動搖” 持續(xù)做好支持民營經濟發(fā)展壯大的金融服務；切實增強經濟活力、防范化解風險、改善社會預期，鞏固和增強經濟回升向好態(tài)勢。

（三）私募大V觀點

奶酪基金投資經理胡坤超：在市場悲觀的階段反而是投資布局加倉的良機

1、自8月以來，外資持續(xù)流出A股市場，對市場整體存在較為明顯的影響。在經濟基本面相對疲軟的背景下，市場對多數(shù)行業(yè)的下游需求以及經濟環(huán)境的修復進程信心欠佳，從市場定價層面反映出悲觀預期。從大行業(yè)來看，多數(shù)消費品呈現(xiàn)需求承壓的態(tài)勢。從細分行業(yè)來看，例如白酒行業(yè)，多數(shù)品牌的主流產品目前在二級市場的批價普遍低于名義出廠價，呈現(xiàn)“倒掛”的情況，因此在消費需求相對疲軟、渠道利潤空間不足的背景下，市場對于白酒賽道的短期表現(xiàn)缺乏信心。

2、從經濟基本面和需求的角度來看，根據(jù)11月的社零數(shù)據(jù)，煙酒類商品的零售額同比增長16.2%，兩年復合增速也達到7.9%，表現(xiàn)相對穩(wěn)定。在后續(xù)經濟有望逐步實現(xiàn)修復的背景下，相對整個行業(yè)，需求更加剛性的頭部高端白酒品牌有望實現(xiàn)更加穩(wěn)健的動銷表現(xiàn)。因此，對于需求相對穩(wěn)定，且需求水平有望隨著后續(xù)經濟基本面的修復而邊際向好的各細分板塊，從中長期的角度我們依舊較為樂觀。

3、外資方面，與11月1日發(fā)布的利率決議相比，美聯(lián)儲目前的表態(tài)明顯偏鴿。在美聯(lián)儲過往的加息周期中，流動性的抽離在資金層面對市場影響較為明顯。后續(xù)，隨著美聯(lián)儲的降息預期逐步確定，增量資金有望恢復流入，從而推動各版塊估值實現(xiàn)修復。

4、內資方面，前期，中央?yún)R金對四大國有銀行進行增持，同時擬在未來6個月內以自身名義繼續(xù)在二級市場增持股份。被市場成為“國家隊”成員之一的中央?yún)R金通過增持其持倉公司以及買入指數(shù)ETF，在市場相對缺乏活力、情緒悲觀的背景下，一方面，這一動作為市場注入增量資金，另一方面，也有望對投資者信心進行提振。結合國內與海外基本面因素的改善預期，潛在的增量資金或隨著情緒面的修復流入市場，對于明年的市場氛圍，我們也相對謹慎樂觀。

5、盡管無法對市場底部進行精確的預判，但基于我們的上述判斷，我們認為在市場悲觀的階段反而是投資布局或逐步加倉的良好時機?；趪以霭l(fā)萬億國債打開赤字空間、中美關系邊際緩和等宏觀因素，增量資金有望加入回流市場，市場參與主體或逐步開始為明年陸續(xù)進行調倉。尤其是對于機構持倉比例以及估值歷史分位處于較低水平，但基本面依舊良好的板塊和標的，應當著重關注。

6、我們始終認為，消費以及醫(yī)藥醫(yī)療板塊具備穩(wěn)定、剛性的需求，中長期行業(yè)空間較為清晰，且存在諸多具備行業(yè)定價權的優(yōu)秀龍頭公司，對于其中的消費醫(yī)療、醫(yī)療服務以及高端白酒等細分板塊，我們相對樂觀。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報道，近日上海海思披露了聚焦行業(yè)專用和嵌入式AI技術的A2MCU。海思表示，A2 是針對家電、能源、工業(yè)、汽車等領域推出的全新解決方案，它不僅涵蓋了基于RISC-V的系列化MCU，還包含了高性能兼容ARM指令集的MPU，以及與之緊密配合并優(yōu)化的操作系統(tǒng)。在國家助推下，芯片自主創(chuàng)新研發(fā)已是大勢所趨。而RISC-V開源架構已得到行業(yè)的積極實踐與探索，正在成為全球芯片創(chuàng)新的大趨勢，基于這項靈活開放的開源芯片技術，國產芯片產業(yè)可以有機會和歐美芯片公司在同一條起跑線上競爭，實現(xiàn)我國芯片產業(yè)的變道超車，業(yè)內表示RISC-V是中國處理器產業(yè)實現(xiàn)自主可控的重要機遇，相關布局公司有望受關注。相關概念股包括飛利信、東軟載波等。

2、在12月28日舉辦的小米汽車技術發(fā)布會上，小米自研800V碳化硅高壓平臺正式亮相。雷軍表示，當前超過500V的車型都可稱為800V，而小米SU7的800V平臺最高電壓達到了871V。同時小米還打造了CTB一體化電池技術，電池包厚度僅120mm，線束減少了91%，同時自研的800V架構最高可容納150度電池，CLTC續(xù)航里程超1200公里；目前成熟的體系為132千瓦時，CLTC續(xù)航里程超1000公里。近日800V碳化硅新車型迎來密集亮相，除小米SU7之外，剛剛發(fā)布的極氪007、問界M9外、蔚來及小鵬X9等車型均已搭載800V碳化硅。在各大品牌爭相向高壓平臺升級背景下，碳化硅車型有望于2024年實現(xiàn)快速滲透。相關概念股包括晶升股份，英搏爾等。

3、12月27日召開的國產高端工控系統(tǒng)研討會上，中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院、華龍訊達、龍芯中科共同發(fā)布新型高端自主PLC控制器“JIC PLC 8010”。該產品搭載龍芯3A5000高性能處理器，基于100%自主自研的LoongArch龍架構指令集，采用國產操作系統(tǒng)和華龍訊達自研的編譯器、控制器技術，支持多種標準工業(yè)總線協(xié)議，可應用于國產裝備、自動化產線、新能源、軌道交通等領域。龍芯聯(lián)合硬件生態(tài)正在蓬勃發(fā)展，逐步從“可用”變成“好用”。建議關注龍芯產業(yè)鏈以及相關芯片合作伙伴的投資機會，國產化、雙絡安全、重點行業(yè)信息化等方面的龍頭企業(yè)也有望獲得較多訂單。相關概念股包括國芯科技，卓易信息等。