｜2025年8月27日 星期三｜

NO.1 華西證券：市場(chǎng)放量大漲是資金情緒正盛的表現(xiàn)

華西證券指出，市場(chǎng)放量大漲，是資金情緒正盛的表現(xiàn)。同時(shí)，隱含波動(dòng)率大幅上升，也是投機(jī)熱度快速上升的信號(hào)。往后看，若行情和隱含波動(dòng)率加速上漲，行情在短期內(nèi)或?qū)⒄{(diào)整以回歸理性；若市場(chǎng)延續(xù)“慢牛”格局，同時(shí)隱含波動(dòng)率變化不大或顯著回落，行情波動(dòng)的時(shí)點(diǎn)可能較前一種情況有所延后。不過(guò)，短期行情與資金交易行為相關(guān)，而牛市的三條中長(zhǎng)期邏輯（穩(wěn)市政策&科技主線&反內(nèi)卷敘事）依舊相對(duì)牢固。這意味著，若以上中長(zhǎng)期邏輯不變，調(diào)整仍是機(jī)會(huì)，牛市思維值得繼續(xù)保持。

NO.2 中信證券：“人工智能+”行動(dòng)意見印發(fā)，具身智能受益

具身智能機(jī)器人作為重要的新一代智能終端產(chǎn)品，在《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》印發(fā)后，有望在技術(shù)發(fā)展、配套基礎(chǔ)設(shè)施、法規(guī)體系等多個(gè)層面將得到支持，行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展快車道。重點(diǎn)推薦具身智能產(chǎn)業(yè)鏈具備高技術(shù)壁壘的細(xì)分龍頭及新技術(shù)帶來(lái)的潛在顛覆性機(jī)遇，建議關(guān)注新進(jìn)玩家?guī)?lái)的交易性機(jī)會(huì)。

NO.3 中國(guó)銀河證券：紅利屬性較強(qiáng)的水電、核電具備長(zhǎng)期配置價(jià)值

中國(guó)銀河證券表示，綠電方面，“十四五”收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時(shí)新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制建立后行業(yè)未來(lái)的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)?；痣姺矫妫谇馗?500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)反彈至704元/噸，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲近100元/噸，但同比仍有129元/噸跌幅。隨著旺季結(jié)束以及煤炭發(fā)運(yùn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將重新進(jìn)入下降通道，建議關(guān)注市場(chǎng)煤敞口大，且布局2025年年度長(zhǎng)協(xié)電價(jià)下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。水核方面，利率下行周期中，紅利屬性較強(qiáng)的水電、核電具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，同時(shí)核電還具備較高的遠(yuǎn)期成長(zhǎng)性加持。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。