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民生證券給予迎駕貢酒“推薦”評級,2025年半年報點評:普酒持續(xù)承壓表端調(diào)整加速

每日經(jīng)濟新聞 2025-08-27 20:39:13

每經(jīng)AI快訊,民生證券8月27日發(fā)布研報稱,給予迎駕貢酒(603198.SH)“推薦”評級。評級理由主要包括:1)中高檔酒下滑趨勢環(huán)比加速,逆周期下主戰(zhàn)場向省內(nèi)收縮;2)營收下滑導致規(guī)模效應(yīng)減弱,淡季逆勢增加市場投放疊加管理費用剛性拖累盈利水平。風險提示:省內(nèi)核心市場競爭加劇影響市場份額;洞藏培育低于預期導致結(jié)構(gòu)升級不暢;稅收等產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的不確定性風險;食品安全風險等。

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(記者 曾健輝)

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