9月4日，港股三大指數(shù)高開低走，恒生科技指數(shù)午后跌超1.5%。盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，影視娛樂股漲幅居前，半導(dǎo)體板塊繼續(xù)下跌，創(chuàng)新藥概念回調(diào)，黃金股普跌。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后跌近1.5%，持倉(cāng)股中，商湯、地平線機(jī)器人、蔚來、華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際、阿里巴巴等領(lǐng)跌，百度集團(tuán)、比亞迪電子等逆勢(shì)上漲。

港股半導(dǎo)體板塊午后繼續(xù)下跌，華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際一度雙雙跌超6%，ASMPT跌超0.5%。東興證券指出，當(dāng)下AI產(chǎn)業(yè)興起帶來了高端消費(fèi)電子及算力需求，晶圓代工行業(yè)受AI、汽車電子等需求推動(dòng)，先進(jìn)制程及特色工藝未來幾年有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

中信證券表示，2025年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)需求保持增長(zhǎng)，疊加國(guó)產(chǎn)替代需求，有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造、設(shè)備、零部件和材料環(huán)節(jié)的加速成長(zhǎng)。

以恒生科技指數(shù)ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當(dāng)前仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的港股科技板塊則有望迎來“補(bǔ)漲”行情。此外，“反內(nèi)卷”政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期，港股科技板塊有望從“外賣內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期。