又一家新能源細分領域的核心企業(yè)成功邁向資本市場——江陰華新精密科技股份有限公司（下稱“華新精科”）今日登陸上交所主板。

招股書顯示，作為深耕精密沖壓領域二十余年的國家專精特新“小巨人”，華新精科不僅是寶馬驅(qū)動電機鐵芯的全球唯二、國內(nèi)唯一供應商，還譜寫了新能源驅(qū)動電機業(yè)務收入三年增長超兩倍的佳話，成為國產(chǎn)精密沖壓部件替代進程中的一抹亮色。

分析認為，在國家“雙碳”目標和新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策推動下，華新精科憑借其領先的模內(nèi)點膠技術、超薄硅鋼量產(chǎn)能力及覆蓋全球頭部客戶的供應鏈優(yōu)勢，顯著受益于行業(yè)高端化轉(zhuǎn)型與核心部件自主化浪潮。

此次成功上市，不僅標志著企業(yè)自身發(fā)展進入新階段，也折射出中國精密制造企業(yè)在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中持續(xù)提升的話語權與競爭力。

新能源驅(qū)動電機業(yè)務 三年收入增逾兩倍

在華新精科穩(wěn)步前行的背后，是一個企業(yè)持續(xù)發(fā)展與創(chuàng)新求精的故事。

第一階段（2002年-2009年）：建廠立業(yè)階段，產(chǎn)品以電氣設備鐵芯為主，積極開拓微特電機鐵芯業(yè)務。2002年8月，公司前身江陰華新電器有限公司設立，專門從事電磁領域沖壓件的試制與批量生產(chǎn)。公司設立初期，主要經(jīng)營EI鐵芯等電氣設備鐵芯產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應用于變壓器、鎮(zhèn)流器、電抗器等電氣設備，沖壓工藝以單片高速沖壓為主，主要客戶以國內(nèi)電氣設備生產(chǎn)廠商為主。隨著國家經(jīng)濟發(fā)展與國內(nèi)消費水平的不斷提升，公司積極開拓家用電器鐵芯產(chǎn)品市場，自主開發(fā)自扣鉚沖壓技術的鐵芯產(chǎn)品，主要應用在空調(diào)、電動工具、洗衣機等家用電器中的微特電機中，主要客戶包括美的集團、史丹利百得、博世電動工具、博西華等。

第二階段（2009年-2018年）：產(chǎn)品突破階段，電氣設備鐵芯產(chǎn)品、家用電器鐵芯產(chǎn)品、汽車用鐵芯產(chǎn)品齊頭并進，新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯取得突破。隨著公司生產(chǎn)工藝技術提升和管理經(jīng)驗的積累，公司開始拓展汽車用鐵芯產(chǎn)品市場，開發(fā)出包括點火線圈鐵芯、汽車用微特電機鐵芯等產(chǎn)品，客戶以艾爾多集團、日本電裝等國際頭部汽車零部件生產(chǎn)廠商為主。在這一發(fā)展階段，公司形成了電氣設備鐵芯產(chǎn)品、家用電器鐵芯產(chǎn)品、汽車用鐵芯產(chǎn)品三大系列支柱產(chǎn)品。在服務國際客戶的過程中，公司建立了與國際先進水平相適應的生產(chǎn)管理體系，為公司持續(xù)快速發(fā)展奠定了基礎。此外，在2016年，公司積極參與了西門子集團新能源汽車驅(qū)動電機的樣品開發(fā)工作，順利通過了西門子集團的供應商認證，并獲得第一個新能源驅(qū)動電機鐵芯產(chǎn)品定點，成功切入新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯市場。隨后，公司緊盯市場前沿，把握新能源汽車行業(yè)發(fā)展趨勢，依托深厚技術積累和豐富的量產(chǎn)經(jīng)驗，逐漸開拓其他新能源驅(qū)動電機客戶，包括精進電動、巨一科技等。

第三階段（2018年至今）：快速發(fā)展階段，新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯大幅增長，其他板塊鐵芯產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展，躋身主流供應商之列。在這一階段，公司成功成為國內(nèi)外新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯、微特電機鐵芯、電氣設備鐵芯、點火線圈鐵芯等產(chǎn)品的主流供應商之一，獲得了眾多國內(nèi)外大型汽車零部件廠商、整車廠商、電機制造廠商、電氣設備制造廠商等的廣泛認可，與法雷奧、臺達電子、博世集團、艾爾多集團、匯川技術、比亞迪、寶馬集團、采埃孚等知名企業(yè)建立了良好的合作關系，在業(yè)內(nèi)形成了較強的專業(yè)品牌口碑。

根據(jù)VIC Market Research調(diào)研統(tǒng)計，2021至2023年，公司精密沖壓鐵芯銷售金額在全球及中國市場的內(nèi)資廠商中均排名前五。

此外，公司近年來緊抓新能源汽車爆發(fā)式增長的機遇，推動相關業(yè)務收入快速提升。2021至2024年間，新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯產(chǎn)品收入從2.35億元躍至8.28億元，年復合增長率高達52.1%，占主營業(yè)務收入比例也從32.0%大幅提升至64.7%。

而下游需求的持續(xù)釋放帶動也令公司業(yè)績持續(xù)保持增長態(tài)勢。2022至2024年，公司營業(yè)收入從11.92億元增至14.21億元，年均復合增長9.2%；凈利潤則從1.14億元增長至1.50億元，年均復合增長率14.7%。

根據(jù)最新經(jīng)審閱財務數(shù)據(jù)，2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.52億元，同比增長19.4%，凈利潤0.98億元，同比增長13.5%，顯示出公司仍具備強勁的增長動力。

招股書顯示，華新精科始終專注于精密沖壓領域，逐步建立起覆蓋新能源汽車驅(qū)動電機、微特電機及電氣設備等多類鐵芯的產(chǎn)品體系，已取得80項授權專利，其中發(fā)明專利18項，核心工藝涵蓋模內(nèi)點膠、多工位激光焊接等關鍵技術。

在新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯方面，公司自主研發(fā)的“高速級進模模內(nèi)點膠技術”實現(xiàn)了沖壓與膠合同步完成，顯著提升了鐵芯的剛性、電磁性能與能效，成功應用于寶馬集團第五代驅(qū)動電機量產(chǎn)項目，并成為該產(chǎn)品全球僅有的兩家直接供應商之一，也是唯一的中方供應商，占據(jù)近50%份額。

公司還具備0.2mm超薄硅鋼批量生產(chǎn)能力，掌握自扣鉚、氬弧焊等先進工藝。截至2024年末，新能源汽車驅(qū)動電機鐵芯年產(chǎn)能已達6.02萬噸，全球市場占有率約8.12%，位列國內(nèi)汽車零部件內(nèi)資企業(yè)前三，在全球及中國精密沖壓鐵芯內(nèi)資廠商中銷售額持續(xù)前五，新能源驅(qū)動電機鐵芯銷量穩(wěn)居內(nèi)資前二。技術實力獲中國電器工業(yè)協(xié)會等權威機構認可。

高毛利率主要得益于技術溢價、規(guī)模效應和優(yōu)質(zhì)客戶結構。招股書顯示，公司與比亞迪、寶馬、采埃孚、法雷奧、匯川技術等頭部客戶建立長期合作，2024年前五大客戶銷售收入占比57.90%，其中對寶馬、匯川技術和比亞迪的銷售額均超1.8億元，顯示出與產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的緊密協(xié)同。

公司持續(xù)投入研發(fā)，近三年累計研發(fā)費用約1.3億元，占營業(yè)收入3.4%。截至招股說明書披露日，研發(fā)團隊80人。公司的核心技術實力透過其公司獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、江蘇省智能車間等多項榮譽。在新能源汽車行業(yè)持續(xù)發(fā)展的背景下，華新精科正通過持續(xù)技術升級與產(chǎn)能釋放，進一步深化全球布局，強化核心競爭力。

IPO募資擴產(chǎn)搶抓機遇 深化全球新能源供應鏈布局

在技術積累與市場地位不斷鞏固的基礎上，此次成功上市，也將推動華新精科借助資本市場的力量開啟新一輪發(fā)展。

本次IPO，公司計劃公開發(fā)行不超過4373.75萬股，募集資金主要用于“新能源車用驅(qū)動電機鐵芯擴建項目”“精密沖壓及模具研發(fā)中心項目”及補充流動資金。這一戰(zhàn)略布局不僅響應了下游市場快速擴張的需求，也體現(xiàn)出公司致力于持續(xù)提升核心競爭力的明確路徑。

從行業(yè)背景看，全球新能源汽車銷量已從2021年的670萬輛迅速增長至2024年的1823.6萬輛，驅(qū)動電機鐵芯作為關鍵部件，迎來持續(xù)增長的需求。據(jù)QY Research預測，到2030年，全球汽車驅(qū)動電機鐵芯市場規(guī)模將達到46.78億美元，年均復合增長率約11.85%。

在此背景下，華新精科的產(chǎn)能擴充與研發(fā)深化可以說正當其時。

具體而言，募集資金中將有4.45億元用于“新能源車用驅(qū)動電機鐵芯擴建項目”，通過新建智能化產(chǎn)線、引進高端沖壓與激光焊接設備，實現(xiàn)年產(chǎn)100萬套高端驅(qū)動電機定轉(zhuǎn)子鐵芯的新增產(chǎn)能。該項目將重點匹配包括寶馬、比亞迪在內(nèi)的核心客戶持續(xù)增長的訂單需求，進一步鞏固公司在高端市場的領先地位。

另有0.67億元將投向“精密沖壓及模具研發(fā)中心項目”，重點研發(fā)模內(nèi)點膠、新型硅鋼材料應用等前沿技術，持續(xù)強化技術護城河。該項目還將提升大型多列級進模的制造能力，支持大批量穩(wěn)定生產(chǎn)，并逐步拓展至鑄鋁、注塑等新工藝領域，為未來產(chǎn)品線延伸奠定基礎。

此外，2億元將用于補充流動資金，優(yōu)化財務結構，緩解短期債務壓力，支撐日常運營和海外市場拓展。截至2024年末，公司母公司資產(chǎn)負債率為40.67%，本次發(fā)行將顯著增強資金實力，為長期技術投入和業(yè)務擴張?zhí)峁┏渥惚Ｕ稀?/p>

企業(yè)上市不僅是融資途徑的拓寬，更有助于全面提升公司治理與品牌國際影響力。近年來，華新精科持續(xù)拓展海外布局，已在新加坡、墨西哥設立子公司。借助資本市場平臺，公司有望加速全球供應鏈整合，深化與寶馬、采埃孚等國際客戶的合作，服務其海外生產(chǎn)基地，進一步提升全球市場份額。

華新精科成功IPO，既是企業(yè)發(fā)展的重要里程碑，也折射出中國精密制造企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的不斷崛起。依托扎實的技術積累、優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶群和清晰的戰(zhàn)略布局，公司有望通過本次上市進一步提升綜合競爭力，為投資者創(chuàng)造長期可持續(xù)的價值回報。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

文/小寒