天風(fēng)證券指出，Agent正實(shí)現(xiàn)類(lèi)人替代，不再是傳統(tǒng)軟件輔助人，中國(guó)企業(yè)對(duì)于能直接快速降本、ROI遠(yuǎn)大于1的Agent應(yīng)用付費(fèi)意愿有望更高，軟件商業(yè)模式向SaaS訂閱轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)軟件核心是提效，但企業(yè)ROI計(jì)算模糊，而Agent通過(guò)降低幻覺(jué)、提升交付質(zhì)量（如Palantir的Ontology技術(shù)、GPT-5的評(píng)分機(jī)制）加速商業(yè)化落地。目前大模型即Agent，C端最快落地搜索/編程，B端聚焦法律、金融等垂直領(lǐng)域，大中企業(yè)是主力客戶。國(guó)產(chǎn)大模型能力落后海外約半年，但DeepSeek、阿里等廠商快速迭代，預(yù)計(jì)2026年H1實(shí)現(xiàn)破局。Agent總目標(biāo)市場(chǎng)約3.61萬(wàn)億元，將重塑萬(wàn)億白領(lǐng)勞動(dòng)力市場(chǎng)，IT、金融等領(lǐng)域?yàn)楹诵耐黄品较?。?guó)內(nèi)廠商如深信服、金蝶國(guó)際通過(guò)RAG等技術(shù)降低幻覺(jué)率，交付環(huán)節(jié)成為關(guān)鍵。

計(jì)算機(jī)ETF（512720）跟蹤的是CS計(jì)算機(jī)指數(shù)（930651），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及軟件開(kāi)發(fā)、信息技術(shù)服務(wù)、硬件制造等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映計(jì)算機(jī)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。CS計(jì)算機(jī)指數(shù)聚焦于計(jì)算機(jī)行業(yè)，注重行業(yè)內(nèi)的均衡配置，全面跟蹤計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)變化。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證計(jì)算機(jī)主題ETF聯(lián)接C（010210），國(guó)泰中證計(jì)算機(jī)主題ETF聯(lián)接A（160224）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。