每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

10月8日，*ST建藝（即建藝集團(tuán)，SZ002789，股價(jià)9.97元，市值15.91億元）發(fā)布公告，宣布正式終止一年前高調(diào)布局的3000噸單晶硅棒項(xiàng)目。

這標(biāo)志著*ST建藝自2024年8月宣布跨界進(jìn)入光伏上游產(chǎn)業(yè)后，僅一年便按下了“暫停鍵”。*ST建藝方面表示，終止原因是“市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生顯著變化及各方戰(zhàn)略調(diào)整”。由于用于實(shí)施該項(xiàng)目的參股公司廣東建藝正耀新能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建藝正耀”）自成立以來(lái)并未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，此次“協(xié)商撤離”未對(duì)公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)每經(jīng)記者）注意到，這一舉動(dòng)不僅是*ST建藝自身戰(zhàn)略的一次快速調(diào)整，更折射出當(dāng)前單晶硅乃至整個(gè)光伏上游賽道產(chǎn)能博弈加劇、行業(yè)進(jìn)入深度洗牌期的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)向靈活調(diào)整投資策略，正逐漸成為一種新常態(tài)。

10月9日開(kāi)盤(pán)后，*ST建藝股價(jià)漲幅一度超過(guò)5%。截至發(fā)稿，漲幅為4.18%。

跨界一年未運(yùn)營(yíng)即終止，零成本“撤退”未留拖累

一年前的雄心勃勃，一年后的一紙公告，*ST建藝的單晶硅項(xiàng)目從藍(lán)圖走向了終點(diǎn)。

根據(jù)*ST建藝10月8日公告，公司決定簽訂《單晶硅項(xiàng)目投資合作終止協(xié)議》，并注銷(xiāo)用于實(shí)施該項(xiàng)目的參股公司建藝正耀。公告將終止原因歸結(jié)為“市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生顯著變化及各方戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)建藝正耀各股東研判及磋商”。

圖片來(lái)源：*ST建藝公告

時(shí)間回到2024年8月20日，*ST建藝召開(kāi)第四屆董事會(huì)第四十六次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于對(duì)外投資設(shè)立參股公司的議案》。根據(jù)彼時(shí)公告，公司計(jì)劃由全資子公司廣東建藝平遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)園有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建藝平遠(yuǎn)”）與廣東正耀新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正耀新材料”）、平遠(yuǎn)縣綠洲旅游投資開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平遠(yuǎn)綠洲投資”）三方共同出資1億元，設(shè)立建藝正耀，以具體實(shí)施年產(chǎn)3000噸單晶硅棒項(xiàng)目。

在該合作計(jì)劃中，正耀新材料以設(shè)備出資6000萬(wàn)元，持股60%；建藝平遠(yuǎn)以貨幣及廠房出資3000萬(wàn)元，持股30%；平遠(yuǎn)綠洲投資以貨幣出資1000萬(wàn)元，持股10%。

每經(jīng)記者注意到，對(duì)于以建筑裝飾為主業(yè)的*ST建藝而言，此次投資是其在“產(chǎn)業(yè)升級(jí)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”戰(zhàn)略下，向綠色能源科技領(lǐng)域延伸的重要一步。公司彼時(shí)表示，此舉“有利于促進(jìn)公司新能源板塊的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同”，并“進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)布局”。

然而，這項(xiàng)被寄予厚望的跨界布局，尚未真正揚(yáng)帆便已擱淺。幸運(yùn)的是，此次“急剎車(chē)”并未給公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性拖累。

*ST建藝在公告中明確指出：“建藝正耀為公司參股公司，不納入合并報(bào)表范圍，自成立以來(lái)未開(kāi)展實(shí)際經(jīng)營(yíng)，未配置人員，亦未產(chǎn)生任何債權(quán)債務(wù)及實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)成本。”

“顯著變化”的市場(chǎng)環(huán)境：?jiǎn)尉Ч栀惖喇a(chǎn)能博弈加劇

從高調(diào)宣布到悄然落幕，*ST建藝此次短暫的光伏上游之旅，以一種成本最低的方式畫(huà)上了句號(hào)。

對(duì)于原因，*ST建藝在公告中提及的“市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生顯著變化”，正是其此次戰(zhàn)略收縮的關(guān)鍵注腳，也揭示了當(dāng)前單晶硅乃至整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻變動(dòng)。

據(jù)每經(jīng)記者觀察，近年來(lái)，在“雙碳”戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)下，光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，吸引了大量資本涌入，其中也包括眾多像*ST建藝一樣的跨界企業(yè)。單晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心原材料環(huán)節(jié)，一度因技術(shù)壁壘和高盈利性成為投資熱點(diǎn)。然而，隨著各大廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)以及新玩家不斷加入，單晶硅環(huán)節(jié)的產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，市場(chǎng)從供給偏緊快速轉(zhuǎn)向供需平衡。

行業(yè)龍頭隆基綠能在2025年半年報(bào)中表示，上半年光伏行業(yè)供需失衡局面下的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，國(guó)內(nèi)新能源電量全面入市政策導(dǎo)致光伏項(xiàng)目收益模式發(fā)生重大變化，復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)對(duì)全球化布局形成顯著影響，行業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛期，亟待通過(guò)供給側(cè)改革和技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)行業(yè)重回可持續(xù)發(fā)展軌道。

在*ST建藝最初的投資計(jì)劃中，其合作方正耀新材料承諾以100臺(tái)單晶爐生產(chǎn)設(shè)備出資，并承諾“保證技術(shù)符合市場(chǎng)需求，在達(dá)到目標(biāo)公司最大電壓容量的情況下對(duì)相應(yīng)數(shù)量的設(shè)備安裝、調(diào)試完成后，良品率不低于92%?！?/p>

然而，產(chǎn)能的急劇增加直接導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，價(jià)格戰(zhàn)隨之而來(lái)，產(chǎn)品利潤(rùn)空間被大幅壓縮。對(duì)于新進(jìn)入者而言，不僅要面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，還需應(yīng)對(duì)技術(shù)快速迭代帶來(lái)的設(shè)備貶值風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，*ST建藝作為一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑工程及裝飾的企業(yè)，其跨界進(jìn)入重資產(chǎn)、高技術(shù)壁壘的單晶硅制造領(lǐng)域，本身就面臨著管理和經(jīng)營(yíng)上的雙重挑戰(zhàn)。公司在2024年的投資公告中也曾提示風(fēng)險(xiǎn)，指出項(xiàng)目可能面臨“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策調(diào)整、技術(shù)升級(jí)替代等不確定因素的影響”。

如今，“顯著變化”的市場(chǎng)環(huán)境無(wú)疑放大了這些潛在風(fēng)險(xiǎn)。*ST建藝這一“急剎車(chē)”行為，避免了在行業(yè)下行周期中陷入更深泥潭，也反映出在當(dāng)前激烈變化的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)，尤其是跨界入局者，正變得更加審慎和靈活。

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