10月14日，以光模塊為核心的海外算力繼續(xù)回調(diào)，光模塊含量超51%的創(chuàng)業(yè)板人工智能盤(pán)中現(xiàn)跌逾3%。成份股大面積飄綠，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信均跌超3%，從日線看，截至今日盤(pán)中“易中天”已五連跌。熱門(mén)ETF方面，同類(lèi)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）盤(pán)中一度跌逾3.5%，實(shí)時(shí)成交額超4億元，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）獲資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)1.1億份。

就光模塊等海外算力鏈基本面來(lái)看，2025年前三季度，全球AI高景氣延續(xù)，應(yīng)用側(cè)持續(xù)發(fā)力，OpenAI發(fā)布Sora2，多模態(tài)應(yīng)用迎來(lái)奇點(diǎn)時(shí)刻，Oracle、谷歌等頭部大廠保持高投入，英偉達(dá)GB300等超節(jié)點(diǎn)方案加速發(fā)貨，ASIC出貨比例有望逐步提升，光模塊、液冷等細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為明顯。

中信建投認(rèn)為，雖然近期算力板塊呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，無(wú)論是海外還是國(guó)內(nèi)，均在加碼算力相關(guān)投資。算力的資本開(kāi)支具有持續(xù)性，調(diào)整是機(jī)會(huì)，同時(shí)建議積極關(guān)注OCS、CPO、CPC、空芯光纖等各種新技術(shù)、新產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)展。

全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（023407），標(biāo)的指數(shù)逾七成倉(cāng)位布局算力，超兩成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，高效捕捉AI主題行情，并且重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超51%。同類(lèi)比較看，截至9月30日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超43億元，近1個(gè)月日均成交額超11億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。