每經(jīng)評論員 黃勝

10月16日晚間，海南華鐵（SH603300）公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案。次日開盤，公司股價大跌，這背后是市場對海南華鐵信息披露合規(guī)性的嚴重質(zhì)疑以及對公司未來發(fā)展前景的擔憂。

3月初，公司公告全資子公司與杭州 X 公司簽訂 36.9 億元的算力服務協(xié)議，合同期 5 年，平均每年預計產(chǎn)生約 7 億元營業(yè)收入，消息一出，公司股價連續(xù)三個交易日漲停。然而，隨后市場傳聞合同被終止，公司雖在3月10日回應合同正常履行，但半年多后，9月30日晚，公司又公告因市場環(huán)境變化等原因，全資子公司華鐵大黃蜂向 X 公司出具解除協(xié)議的函，且未產(chǎn)生實際采購成本或資本性支出等實質(zhì)性影響。這一突然的合同取消，讓投資者措手不及，紛紛質(zhì)疑合同真假、X 公司身份以及取消合作無需支付違約金等諸多問題，上交所也于當晚下發(fā)監(jiān)管工作函。

國慶中秋后，海南華鐵連續(xù)兩天跌停，公司前實控人、第二大股東胡丹鋒在壓力之下宣布終止減持計劃，并計劃增持公司股份，隨后公司控股股東?？禺a(chǎn)投也同步實施增持，試圖穩(wěn)定股價。但從市場反應來看，這些舉措并未能完全挽回投資者信心。

從公司基本面來看，海南華鐵的主營業(yè)務包括各類設備的租賃運營及服務，其中智算業(yè)務是其重要的業(yè)務板塊之一。2025 年上半年，公司營業(yè)總收入、凈利潤以及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)規(guī)模也較為可觀。此次算力服務合同事件以及信息披露問題，無疑給公司帶來了巨大的沖擊，也暴露出公司在信披管理以及風險應對方面存在的嚴重漏洞。

對于海南華鐵而言，當務之急是積極配合證監(jiān)會的調(diào)查，全面、準確、及時地向市場披露相關(guān)信息，對合同事件的來龍去脈以及信披過程中的問題進行詳細說明和解釋，以消除市場的疑慮和誤解。同時，公司需要深刻反思內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和信披管理制度的缺陷，加強合規(guī)管理，提升信披質(zhì)量，重建投資者信任。

未來，海南華鐵能否在風波中穩(wěn)住陣腳，通過加強內(nèi)部管理和提升公司治理水平來恢復市場信心，仍是一個未知數(shù)。投資者在面對此類事件時，也應保持理性，密切關(guān)注公司后續(xù)的整改進展和信息披露情況，做出明智的投資決策。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞