昨天，達哥在文章中提到了《學習時報》的兩篇文章，主要談到的是資本市場與消費的關系。 而在地方層面，政策支持證券化的動作不斷。 云南省人民政府辦公廳日前印發(fā)《云南省金融支持民營企業(yè)專項行動方案》。方案提出，推動優(yōu)質民營企業(yè)用好股權市場。支持符合條件的民營企業(yè)在境內外上市和新三板掛牌，支持民營上市公司利用資本市場高質量發(fā)展，支持符合條件的民營企業(yè)通過并購重組做大做強。 10月16日，湖北省委副書記、省長李殿勛指出，要進一步深化認識，更加深刻把握“一切國有資源盡可能資產化、一切國有資產盡可能證券化、一切國有資金盡可能杠桿化”三項原則，更加科學運用“能用則用、不用則售、不售則租、能融則融”四種方式，進一步推動全省國有“三資”管理改革取得更大成效。 在達哥看來，云南、湖北兩省的政策動向，實際上揭示了當前地方經(jīng)濟發(fā)展的關鍵路徑——通過證券化盤活存量資產、引入市場活水。 但必須認識到，證券化的成功絕非僅靠政策推動就能實現(xiàn)，其核心支撐在于一個健康活躍、穩(wěn)步上行的資本市場。若A股市場投資者信心不足，企業(yè)證券化將面臨估值受壓、融資受阻的困境，國有資產也難以通過資本市場實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)和高效流轉。 因此，地方推動證券化的迫切需求，恰恰構成了A股市場必須穩(wěn)中有進或高質量發(fā)展的內在動力——唯有形成穩(wěn)健向上的行情，才能真正打通“資產—資本—市場”的良性循環(huán)，讓證券化改革落到實處、見到實效。 我們回到市場。 今天，A股各大指數(shù)縮量震蕩。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.07%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.62%、0.79%。滬深兩市成交額僅有16679億元，較昨日縮量2060億元。 整個市場的上漲個股、下跌個股數(shù)量分別為2280只、2965只，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.21%。 就上證指數(shù)來看，日K線級別出現(xiàn)了不規(guī)則的上升三角形，當然也可以理解為區(qū)間震蕩形態(tài)。在30分鐘K線圖上，也出現(xiàn)了一個不規(guī)則的三角形，目前接近三角形的上沿。 10月9日以來，上證指數(shù)出現(xiàn)了兩三次臨近10月9日高點的走勢。既不突破，也不深度調整，而是反反復復、磨磨蹭蹭。這種典型的大盤走勢風格，經(jīng)常讓股民又愛又恨。 很多次，不少股民都對這種磨蹭的走勢吐槽：大盤，你就不能爽快點么？ 再從證券板塊指數(shù)來看，自9月29日走出中陽線以來，已經(jīng)震蕩了11個交易日，下一個時間窗是斐波那契數(shù)列的數(shù)字13，即第13個交易日（誤差為1個交易日）。 綜上，達哥認為，市場已經(jīng)臨近重要時間窗口。倘若變盤，應關注方向選擇。 從最近3天的盤面來看，AI方向對市場的影響較大。前兩天的影響，達哥昨天已經(jīng)提及，今天這種影響又出現(xiàn)了。 今天上午，中際旭創(chuàng)發(fā)力并創(chuàng)下歷史新高，帶動AI方向走強。但隨著中際旭創(chuàng)回落，AI方向也跟著回落。下午，寒武紀、海光信息發(fā)力，又帶動了一把AI方向。 無奈的是，市場觀望情緒濃厚，即便有上述核心股的帶動，市場還是處于縮量小幅震蕩的境況。 板塊方面，創(chuàng)新藥板塊沖高回落。板塊沖高主要是受信達生物BD合作的消息影響。 消息面上，信達生物今天宣布與武田制藥達成BD合作，將推三款抗癌新藥全球開發(fā)，交易總金額最高達114億美元。 方正證券指出，創(chuàng)新藥上周4個BD落地，再次爆發(fā)，印證產業(yè)趨勢持續(xù)。當前應更多關注已有大BD以及有明確BD預期的公司，均有明確投資價值。已BD的公司確定性高，關注臨床進展帶來的遠期空間。 黃金、白銀方面，隔夜國際金銀價格大跌，主要是受俄烏局勢相關消息、全球貿易緊張局勢暫時緩解及資金獲利回吐影響。 走勢方面，COMEX黃金從昨天最高的4393.6美元下跌到今天最低的4021.2美元，COMEX白銀從51.615美元跌到今天最低的46.82美元。 消息面上，據(jù)新華社消息，法國總統(tǒng)府21日發(fā)布一份多名歐洲領導人關于烏克蘭問題的聯(lián)合聲明，稱“強烈支持”美國總統(tǒng)特朗普在烏克蘭問題上的立場，即俄羅斯與烏克蘭立即?；?，以當前戰(zhàn)線作為談判起點。 AI方面，中際旭創(chuàng)今天創(chuàng)下歷史新高，寒武紀午后大漲，均一度帶動AI方向走強。 對于AI方向，達哥昨天提到了幾個觀察目標，包括核心股、通信設備板塊指數(shù)、領漲寬基指數(shù)能否再創(chuàng)新高，以及10月底中美AI科技股能否在業(yè)績上迎來共振。 由于前幾個月AI方向漲幅過大，多數(shù)個股已經(jīng)不適合在日內追高，即便是看好的個股，也應秉承低吸的思維，畢竟誰也不知道會震蕩或調整多久。 消息面上，根據(jù)集邦咨詢最新內存現(xiàn)貨價格趨勢報告，DRAM方面，為規(guī)避價格進一步上漲的需求，DDR4及DDR5交易量激增，DDR4 1Gx8 3200 MT/s現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲9.86%。與此同時，NAND Flash價格本周持續(xù)上漲，受供應商報價上漲帶動，各容量Wafer價格平均漲幅達15%-20%。此外，通義千問Qwen3-VL家族新增兩個Dense模型尺寸。 銀行板塊今天繼續(xù)上漲。 農業(yè)銀行拉出14連陽，連陽期間的漲幅高達23.14%。這哪里是大盤股，分明是資金把它當小盤股在拉，而且是拉得“冒煙”。 在市場成交萎縮、投資者觀望的背景下，資金流入銀行股無可厚非。不過，一旦市場情緒回暖、行情走入上行通道，資金又會流出銀行股。 漲幅榜方面，達哥注意到一個現(xiàn)象：在大漲前，多只個股出現(xiàn)了長中短均線密集交織或走平的情況。比如，德石股份、中化巖土、光明地產、世龍實業(yè)、北方股份、睿能科技、石化油服、三房巷、山東墨龍、茂化實華等。 如果你手中拿著的個股出現(xiàn)上述特征，那么不妨等風來。 最后，達哥作一個總結：今天市場縮量震蕩，大盤即將進入重要變盤時間窗，重點觀察其能否變盤及方向選擇。操作上，不激進，以求穩(wěn)為主。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。