10月28日晚間，肉類加工龍頭雙匯發(fā)展交出了一份“量利雙優(yōu)”的三季度成績單。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的背景下，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入445.23億元，同比增長1.19%；歸母凈利潤39.59億元，同比增長4.05%，盈利增速顯著跑贏營收增速，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的經(jīng)營韌性。

具體看，報(bào)告期內(nèi)，肉制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)對外交易收入179.93億元，屠宰行業(yè)對外交易收入193.72億元，兩大業(yè)務(wù)板塊收入規(guī)模接近，發(fā)展格局均衡。

同日披露的投資者調(diào)研中，公司披露，報(bào)告期內(nèi)肉類總外銷量創(chuàng)歷史新高，凸顯了其在成本管控與市場開拓上的雙重成效?，F(xiàn)金流方面，2025年前三季度，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額充裕，規(guī)模接近60億元。

營利雙增，核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)穩(wěn)固

盈利端的穩(wěn)步增長與質(zhì)量優(yōu)化，是雙匯發(fā)展三季報(bào)的核心亮點(diǎn)之一。

根據(jù)雙匯發(fā)展2025年三季度報(bào)告數(shù)據(jù)，公司前三季度歸母凈利潤達(dá)39.59億元，同比增長4.05%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為38.15億元，同比增長3.78%，核心業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)穩(wěn)固。

值得關(guān)注的是，單季度業(yè)績表現(xiàn)更為亮眼，2025年第三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.36億元，同比增幅高達(dá)8.45%，扣非歸母凈利潤15.99億元，同比增長10.70%，顯示出下半年經(jīng)營態(tài)勢持續(xù)向好。

盈利增長的背后，是公司成本管控與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的雙重支撐。

公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)提升，前三季度公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)18.50%，較上年同期上升0.51個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)盈利效率進(jìn)一步提高。費(fèi)用管控方面同樣成效顯著，前三季度銷售費(fèi)用同比增長8.72%至15.66億元，管理費(fèi)用同比微降1.23%至9.54億元，費(fèi)用結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為盈利增長提供了有力支撐。

對于四季度盈利展望，公司管理層在調(diào)研中表示，預(yù)計(jì)原輔包成本環(huán)比將繼續(xù)下降，但為促進(jìn)銷售，公司將加大市場支持力度，增加費(fèi)用投入并推廣高性價(jià)比產(chǎn)品。

肉類總銷量248.85萬噸，創(chuàng)同期歷史新高

在盈利穩(wěn)步提升的同時(shí)，雙匯發(fā)展的市場規(guī)模也持續(xù)擴(kuò)大，肉類產(chǎn)品總外銷量創(chuàng)下同期歷史新高。

根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，2025年1~9月，公司肉類產(chǎn)品總外銷量達(dá)248.85萬噸，同比增長5.92%，其中第三季度單季肉品外銷量92.32萬噸，同比增長9.97%，單季度銷量增速顯著高于前三季度平均水平，終端需求持續(xù)回暖。

分品類來看，各業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)差異化增長態(tài)勢。生鮮豬肉外銷量表現(xiàn)穩(wěn)健，前三季度同比增長13.4%至108.7萬噸，公司通過加大客戶開發(fā)及生產(chǎn)挖潛力度，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

禽肉業(yè)務(wù)成為最大亮點(diǎn)，前三季度禽肉外銷量同比增長18.4%至28.5萬噸，創(chuàng)歷史新高，得益于養(yǎng)宰協(xié)同及環(huán)控標(biāo)準(zhǔn)化管理，經(jīng)營業(yè)績顯著改善。肉制品方面，盡管前三季度銷量同比下降5.6%至103萬噸，但二、三季度銷量已同比止跌企穩(wěn)，新渠道放量成為重要增長點(diǎn)。

渠道改革與創(chuàng)新是銷量增長的重要驅(qū)動(dòng)力，新渠道開拓尤為亮眼。據(jù)悉，公司從2025年上半年開始實(shí)施銷售機(jī)構(gòu)專業(yè)化改革，通過組建專業(yè)銷售團(tuán)隊(duì)和客戶隊(duì)伍，進(jìn)一步提升市場專業(yè)化運(yùn)作水平，改革效果逐步顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度肉制品新渠道銷量逐季提升，第三季度新渠道銷量同比增長34%，后續(xù)公司將繼續(xù)拓展興趣電商、即時(shí)零售等新興領(lǐng)域，構(gòu)建多消費(fèi)層級品牌矩陣。此外，公司推出的富樂品牌等高性價(jià)比產(chǎn)品市場反饋良好，上半年銷量約1萬噸，以新品牌、新客戶、新渠道等模式運(yùn)作，為公司帶來新增量。

新品開發(fā)策略上，管理層表示，公司推出的肉蛋拍檔香腸、秘鹵肉腸、肉花火腿、麻醬香腸等新產(chǎn)品市場反饋較好。下一步公司將圍繞當(dāng)前K型消費(fèi)需求，繼續(xù)加強(qiáng)高端產(chǎn)品及高性價(jià)比產(chǎn)品開發(fā)，一方面滿足大眾需求、推動(dòng)規(guī)模提升，另一方面培育高端產(chǎn)品、開發(fā)高端市場；圍繞營養(yǎng)健康概念，開發(fā)零糖、低鈉、清潔標(biāo)簽等概念新產(chǎn)品，滿足品質(zhì)化的消費(fèi)需求。

未來發(fā)展方面，公司明確了“產(chǎn)業(yè)化、多元化、國際化、數(shù)字化”的戰(zhàn)略方向。具體來看，將加快市場創(chuàng)新方案落地，推動(dòng)規(guī)模提升；生鮮品升級市場網(wǎng)絡(luò)，加大小包裝產(chǎn)品推廣；肉制品拓展新興銷售渠道，完善品牌矩陣；優(yōu)化養(yǎng)殖與禽產(chǎn)業(yè)管理，降低完全成本；同時(shí)推進(jìn)供應(yīng)鏈、銷售及養(yǎng)殖數(shù)字化項(xiàng)目，提升全程管理效率。 文/姜楠