中金公司發(fā)表觀點(diǎn)表示，當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風(fēng)險(xiǎn)或有限。政策較寬松為消費(fèi)回暖提供基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)更多托底政策出臺(tái)將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費(fèi)場(chǎng)景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數(shù)下，宴席需求或有望有所表現(xiàn)；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩(wěn)。全年白酒業(yè)績(jī)?cè)谌募径鹊突鶖?shù)支撐下或呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。

中銀證券認(rèn)為，在行業(yè)周期底部，中小企業(yè)加速出清，龍頭企業(yè)具備優(yōu)秀的組織管理能力及強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，份額或?qū)⑻嵘?。行業(yè)當(dāng)前估值優(yōu)勢(shì)明顯，白酒龍頭企業(yè)或具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

中長(zhǎng)期內(nèi)，政策層面持續(xù)強(qiáng)化"國(guó)內(nèi)大循環(huán)"戰(zhàn)略支點(diǎn)，通過消費(fèi)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等精準(zhǔn)施策，推動(dòng)內(nèi)需結(jié)構(gòu)升級(jí)。當(dāng)前政策注重“外需緩和期”與“內(nèi)需培育期”的銜接，若未來美方關(guān)稅政策出現(xiàn)反復(fù)，政策可快速啟動(dòng)，對(duì)沖外部影響。這種"短期紓困+中期轉(zhuǎn)型"的政策組合，標(biāo)志著我國(guó)正加速構(gòu)建更具韌性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系。

相關(guān)ETF：

食品飲料ETF（515170）

消費(fèi)30ETF（510630）