每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

11月24日晚間，龍蟠科技（603906.SH，股價16.42元，市值112.49億元）公告稱，公司控股子公司常州鋰源及控股孫公司南京鋰源（以下簡稱“賣方”）與楚能新能源全資子公司武漢楚能、孝感楚能及宜昌楚能（以下簡稱為“買方”）共同簽署了《補(bǔ)充協(xié)議二》，對原協(xié)議相關(guān)條款進(jìn)行補(bǔ)充與修訂。

原協(xié)議約定，2025年至2030年，賣方合計向買方銷售15萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品。此次《補(bǔ)充協(xié)議二》約定，2025年至2030年，賣方合計向買方銷售130萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，公告顯示，如按照預(yù)計數(shù)量及市場價格估算（不考慮客供碳酸鋰模式的情況下），《補(bǔ)充協(xié)議二》與原協(xié)議總銷售金額超450億元（最終根據(jù)銷售訂單據(jù)實結(jié)算）。

圖片來源：龍蟠科技公司

儲能需求爆發(fā)式增長，下游電池廠商長單鎖貨忙

近期，六氟磷酸鋰、VC（碳酸亞乙烯酯）等鋰電材料價格紛紛上揚(yáng)。然而，作為鋰電成本占比最大的正極材料，其價格卻難以提升。 

據(jù)每經(jīng)記者了解，目前，頭部磷酸鐵鋰廠商基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，排名第五至第十的廠商，產(chǎn)能利用率也已達(dá)到80%。 

在此背景下，下游電池廠商也開始行動，意圖長單鎖貨。

今年下半年以來，儲能需求爆發(fā)式增長，造成鋰電材料整體供應(yīng)偏緊。而楚能新能源作為國內(nèi)儲能電芯領(lǐng)域的新勢力，且近期正籌劃大幅擴(kuò)產(chǎn)。

9月6日，楚能新能源表示，公司宜昌鋰電產(chǎn)業(yè)園二期規(guī)劃年產(chǎn)能80GWh（吉瓦時），研發(fā)生產(chǎn)動力電池、儲能電池及PACK（包裝）模組等新能源產(chǎn)品。

9月15日，楚能新能源又與襄陽市政府簽約，公司襄陽鋰電池產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃年產(chǎn)能70GWh，聚焦儲能電池、動力電池等。

僅在9月，楚能新能源就規(guī)劃了150GWh的龐大產(chǎn)能。

根據(jù)民生證券研報，每GWh鋰電池大約需要2200噸磷酸鐵鋰正極，150GWh鋰電池的生產(chǎn)，需要磷酸鐵鋰高達(dá)33萬噸。

值得注意的是，據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2025年前三季度，全球儲能系統(tǒng)出貨量達(dá)286.35GWh；預(yù)計2025年全年，儲能系統(tǒng)出貨量將近400GWh。

由此可見，楚能新能源的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模極為龐大。 不過，儲能領(lǐng)域正處于高速增長之中。InfoLink預(yù)計，2025年儲能增速約60%；基于各廠商項目儲備情況及出貨目標(biāo)，預(yù)計2026年全球儲能系統(tǒng)出貨或達(dá)600GWh，繼續(xù)維持高增速。

價格跌幅超80%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月

InfoLink認(rèn)為，在行業(yè)高景氣度背景下，儲能供應(yīng)鏈中上游漲價聲迭起，如何鎖定稀缺產(chǎn)能，將是后續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

楚能新能源作為儲能系統(tǒng)上游廠商，此舉主要也是為了通過長單鎖量，確保上游最核心的磷酸鐵鋰正極供應(yīng)。

對于簽署上述協(xié)議，龍蟠科技認(rèn)為，有助于與下游合作伙伴建立長期穩(wěn)定的關(guān)系，有助于公司產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。若上述協(xié)議能順利履行，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

不過，當(dāng)下磷酸鐵鋰正極廠商普遍盈利情況不佳。根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰材料價格從2022年底的17.3萬元/噸跌至2025年8月的3.4萬元/噸，跌幅達(dá)80.2%；全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月，6家上市企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)67.81%。

圖片來源：龍蟠科技2025年第三季度報告

龍蟠科技2025年第三季度報告顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營收同比增長2.91%至58.25億元，歸母凈利潤虧損1.10億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6635.88萬元。

若磷酸鐵鋰進(jìn)入漲價周期，龍蟠科技將受益于此次大單。若磷酸鐵鋰行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，龍蟠科技該業(yè)務(wù)或?qū)ⅰ霸鍪詹辉隼薄?/p>

此外，楚能新能源作為行業(yè)“新秀”，盡管擴(kuò)產(chǎn)態(tài)勢如火如荼，但未來能否獲取下游充足訂單以填滿龐大的規(guī)劃產(chǎn)能，尚待觀察。 

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝