每經記者｜王琳    每經編輯｜陳俊杰    

江蘇永大化工機械股份有限公司（以下簡稱永大股份）在北交所IPO遭遇挑戰(zhàn)。

11月26日，永大股份首發(fā)上會被暫緩審議。在審議會議上，永大股份被要求進行收入確認及核查，公司經營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性也被問詢。這其中，永大股份的光伏業(yè)務又是被關注重點。

記者注意到，公司11月向新疆東部合盛硅業(yè)有限公司（以下簡稱東部合盛）年產20萬噸高純晶硅項目提供的壓力容器完成驗收，并確認收入1.75億元，但永大股份2025年全年預計營業(yè)收入仍將同比下降。而作為合盛硅業(yè)的全資子公司，東部合盛在今年11月份也剛剛被列為了被執(zhí)行人。

經營業(yè)績穩(wěn)定可持續(xù)性被關注

永大股份專業(yè)從事基礎化工、煤化工、煉油及石油化工、光伏與醫(yī)藥等領域壓力容器的研發(fā)、設計、制造、銷售及相關技術服務，其主要產品為固定式金屬壓力容器。

在審議會議上，永大股份被要求說明公司經營業(yè)績是否穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在大幅下滑風險。

根據招股書，2022年至2024年各年度，永大股份的營業(yè)收入分別為6.96億元、7.12億元和8.19億元，其扣非后歸母凈利潤分別為1.12億元、1.29億元和1.07億元。

2025年，永大股份預計當年營業(yè)收入同比變動-14.56%至-8.46%，其扣非后歸母凈利潤預計同比變動-6.57%至12.12%。值得一提的是，永大股份在2025年11月向東部合盛年產20萬噸高純晶硅項目提供的壓力容器完成驗收并確認收入1.75億元，占到2025年度預計營業(yè)收入的23.30%至24.96%。

合盛硅業(yè)2024年年報顯示，東部合盛年產20萬噸高純晶硅項目計劃總投資額176.31億元，截至2024年末項目進度為65%。

事實上，監(jiān)管對于永大股份的光伏業(yè)務頗為關注，包括該業(yè)務的銷售內控措施合理性、收入確認依據充分性、應收賬款可回收性等。

按照招股書，2022年至2024年各年度及2025年上半年，永大股份光伏領域所產生的營業(yè)收入分別為9493.72萬元、2560.91萬元、1.56億元和631.86萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為13.72%、3.62%、19.14%和1.98%。不過，要是將對東部合盛年產20萬噸高純晶硅項目確認的收入1.75億元納入進來，永大股份2025年全年光伏領域所產生的營業(yè)收入占公司主營業(yè)務收入的比例將超過20%。

此外，在審議會議上，永大股份還被要求說明公司產品產量、能源消耗量、主要原材料采購金額變動趨勢與收入變動趨勢不一致的原因及合理性。

東部合盛已被列為被執(zhí)行人

應收賬款的可回收性是永大股份的一大風險所在。

根據招股書，截至2025年上半年末，永大股份應收賬款和合同資產賬面價值分別為2.53億元和7362.47萬元，合計占公司資產總額的24.16%，占公司凈資產的44.27%。截至2025年上半年末，永大股份的應收賬款余額為3.38億元，其中處于信用期外的應收賬款余額占比超過八成。

在審議會議上，永大股份也被要求說明光伏業(yè)務的應收賬款是否存在重大風險。

對于東部合盛年產20萬噸高純晶硅項目確認的收入1.75億元，永大股份在招股書中表示，形成了應收賬款及合同資產7797.92萬元。2025年11月，永大股份與合盛硅業(yè)簽訂和解協(xié)議，約定合盛硅業(yè)按照協(xié)議分期付款。

如果合盛硅業(yè)2025年內按照約定分期付款，則永大股份預計計提應收賬款壞賬準備與信用減值損失572.16萬元；如果合盛硅業(yè)從2025年11月開始即未按照約定付款，假設分別按照50%及100%的比例對其應收款項進行單項計提壞賬準備，則對永大股份2025年度經營業(yè)績的影響分別為3898.96萬元及7797.92萬元。因此，永大股份面臨應收合盛硅業(yè)款項形成壞賬進而影響經營業(yè)績的風險。

記者注意到，合盛硅業(yè)目前面臨較大的資金壓力。中國執(zhí)行信息公開網信息顯示，就在本月，東部合盛已被列為被執(zhí)行人。與此同時，根據天眼查，東部合盛持有的多家公司股權在今年下半年也已被凍結。

根據永大股份對第二輪審核問詢函的回復，公司在2025年11月對東部合盛年產20萬噸高純晶硅項目確認的收入1.75億元，將回款約1.19億元。那么，該1.19億元回款目前是否已經全額收到？11月27日，《每日經濟新聞》記者應要求向永大股份發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時間，尚未收到回復。

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