11月27日，截至收盤(pán)，滬指漲0.29%，報(bào)收3875.26點(diǎn)；深成指跌0.25%，報(bào)收12875.19點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%，報(bào)收3031.30點(diǎn)。科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌0.74%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）跌0.55%。

行業(yè)資訊：

1、11月27日，拓荊科技股份有限公司發(fā)布公告，披露2025年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票相關(guān)方案（修訂稿），公司擬募集資金總額不超過(guò)46億元，用于高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)、前沿技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金三大方向，全部圍繞公司核心主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化提升。

2、本周有報(bào)道稱(chēng)，谷歌正在向客戶(hù)推銷(xiāo)其TPU，Meta考慮斥資數(shù)十億美元購(gòu)買(mǎi)谷歌TPU用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)。這標(biāo)志著谷歌的戰(zhàn)略發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，先前其TPU主要在自家云數(shù)據(jù)中心內(nèi)部使用。摩根士丹利認(rèn)為，這或?qū)檫@家科技巨頭的銷(xiāo)售額和盈利帶來(lái)溫和提振。

3、北京擬在700~800公里晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營(yíng)超過(guò)千兆瓦（GW）功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

4、摩根大通策略師指出，中國(guó)股市明年實(shí)現(xiàn)大幅上漲的概率高于遭遇重挫的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)?ldquo;多重增量驅(qū)動(dòng)因素正轉(zhuǎn)向積極”。他們指出，明年將迎來(lái)多項(xiàng)增量支撐因素，例如人工智能的更廣泛應(yīng)用及刺激消費(fèi)措施，因此將A股評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”。

東海證券指出，當(dāng)前全球AI算力投入仍在大幅增長(zhǎng)，存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)性缺貨局面仍在持續(xù)；中美關(guān)稅政策在談判后有一定程度的緩和。長(zhǎng)期看，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化有望繼續(xù)加速，建議逢低關(guān)注細(xì)分板塊龍頭標(biāo)的。

相關(guān)ETF：公開(kāi)信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類(lèi)：024417；C類(lèi)：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中 半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張、科技重組并購(gòu)浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。

半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類(lèi)：020356、C類(lèi)：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。