每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜段煉    

事關(guān)基金經(jīng)理們的工資和年終獎(jiǎng)，中基協(xié)下發(fā)相關(guān)指引并征求意見(jiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近日中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中基協(xié)）對(duì)《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》進(jìn)行修訂，并更名為《基金管理公司績(jī)效考核管理指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），下發(fā)給各家基金管理人。

相關(guān)文件顯示，《指引》共7章32條，主要修訂內(nèi)容如下：一是明確基金公司薪酬管理要求；二是改革基金公司績(jī)效考核機(jī)制；三是建立與投資者利益綁定機(jī)制；四是明確指標(biāo)計(jì)算方式、人員范圍等其他要求。

每經(jīng)記者注意到，《指引》主要引導(dǎo)基金管理人建立健全以基金投資收益為核心的績(jī)效考核和薪酬管理體系。例如，在基金經(jīng)理薪酬方面，過(guò)去三年產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù)的，其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)較上一年明顯下降，降幅不得少于30%。

要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，納入產(chǎn)品實(shí)際盈虧、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比情況等指標(biāo)，明確三年以上中長(zhǎng)期指標(biāo)占比不少于80%。

要求基金公司建立薪酬總額管理機(jī)制、優(yōu)化內(nèi)部薪酬分配結(jié)構(gòu)，并將遞延支付金額不少于40%的人員范圍擴(kuò)展至董事長(zhǎng)、高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員。

《基金管理公司績(jī)效考核

管理指引（征求意見(jiàn)稿）》下發(fā)

每經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)了解到，為落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》有關(guān)要求，引導(dǎo)基金管理人建立健全以基金投資收益為核心的績(jī)效考核和薪酬管理體系，近日中基協(xié)向各家基金管理人下發(fā)了《基金管理公司績(jī)效考核管理指引（征求意見(jiàn)稿）》。

《指引》共7章32條，主要修訂內(nèi)容包括四大部分。

一是明確基金公司薪酬管理要求。

要求基金公司建立薪酬總額管理機(jī)制、優(yōu)化內(nèi)部薪酬分配結(jié)構(gòu)，并將遞延支付金額不少于40%的人員范圍擴(kuò)展至董事長(zhǎng)、高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員。鼓勵(lì)基金公司按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定建立企業(yè)年金，支持員工參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，實(shí)現(xiàn)薪酬機(jī)制與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有機(jī)結(jié)合。

二是改革基金公司績(jī)效考核機(jī)制。

要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，納入產(chǎn)品實(shí)際盈虧、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比情況等指標(biāo)，明確三年以上中長(zhǎng)期指標(biāo)占比不少于80%，并對(duì)高管、投資人員、銷售人員設(shè)置差異化考核指標(biāo)和權(quán)重。

三是建立與投資者利益綁定機(jī)制。

要求基金公司高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理等各類人員在原跟投比例基礎(chǔ)上提高10%，且持有期限不得少于一年。要求過(guò)去三年業(yè)績(jī)不佳、投資者虧損較大的基金產(chǎn)品，相關(guān)基金經(jīng)理績(jī)效薪酬、分紅頻率與分紅比例應(yīng)當(dāng)下降，強(qiáng)化基金經(jīng)理績(jī)效薪酬、股東分紅與投資者利益綁定。

四是明確指標(biāo)計(jì)算方式、人員范圍等其他要求。

統(tǒng)一基金利潤(rùn)率、盈利投資者占比的計(jì)算公式，明確主要業(yè)務(wù)部門包括基金投資、研究和銷售等部門，核心業(yè)務(wù)人員包括基金經(jīng)理、主要業(yè)務(wù)部門的相關(guān)管理人員等，細(xì)化行業(yè)落地操作要求。

七大看點(diǎn)引關(guān)注

《指引》的下發(fā)在行業(yè)和投資者內(nèi)部引起了廣泛關(guān)注，每經(jīng)記者也根據(jù)相關(guān)文件內(nèi)容整理了七大看點(diǎn)。

看點(diǎn)一：基金經(jīng)理過(guò)去三年業(yè)績(jī)差，投資者虧損較大的，績(jī)效薪酬至少降低30%

《指引》規(guī)定，基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理過(guò)去三年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比、基金利潤(rùn)率的不同情形建立階梯化的績(jī)效薪酬調(diào)整機(jī)制。

過(guò)去三年產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù)的，其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)較上一年明顯下降，降幅不得少于30%；低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)十個(gè)百分點(diǎn)但基金利潤(rùn)率為正的，其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)下降；低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不足十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù)的，其績(jī)效薪酬不得提高；顯著超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)且基金利潤(rùn)率為正的，其績(jī)效薪酬可以合理適度提高。

看點(diǎn)二：考核長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，明確三年以上中長(zhǎng)期指標(biāo)占比不少于80%

《指引》規(guī)定，基金管理公司應(yīng)當(dāng)全面建立以基金投資收益為核心的績(jī)效考核體系，采取定量與定性相結(jié)合的方式確定績(jī)效考核指標(biāo)。

其中，定量指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投資者盈虧情況等基金投資收益指標(biāo)?；鹜顿Y收益指標(biāo)中三年以上中長(zhǎng)期指標(biāo)權(quán)重不得低于80%。

看點(diǎn)三：建立與投資者利益綁定機(jī)制，提高基金經(jīng)理等人跟投比例

根據(jù)《指引》，基金管理公司的高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將一定比例的績(jī)效薪酬購(gòu)買本公司或者本人管理的公募基金，且持有期限不得少于一年。

其中，高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年全部績(jī)效薪酬的30%購(gòu)買本公司管理的公募基金，其中購(gòu)買權(quán)益類基金不得低于60%。基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年全部績(jī)效薪酬的40%購(gòu)買本人管理的公募基金。

與此前的規(guī)定相比，要求基金公司高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理等各類人員在原跟投比例基礎(chǔ)上提高了10%。

看點(diǎn)四：擴(kuò)大績(jī)效薪酬遞延范圍，遞延支付金額不少于40%

在績(jī)效薪酬支付方面，《指引》規(guī)定，基金公司可以根據(jù)薪酬水平、職級(jí)或崗位等設(shè)置差異化的遞延支付比例。董事長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)納入遞延支付人員范圍，遞延支付比例原則上不少于40%。

同時(shí)，績(jī)效薪酬的遞延支付期限、比例應(yīng)當(dāng)與基金投資收益、薪酬水平、業(yè)務(wù)開展、風(fēng)險(xiǎn)變化等情況相匹配，遞延支付期限不少于三年，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。

看點(diǎn)五：差異化考核，公司高管的基金投資收益指標(biāo)權(quán)重不低于50%

基金管理公司對(duì)高級(jí)管理人員及從業(yè)人員進(jìn)行考核時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品類型、職責(zé)范圍、履職實(shí)際設(shè)置差異化的考核指標(biāo)和權(quán)重。

例如，對(duì)高級(jí)管理人員進(jìn)行考核時(shí)，基金投資收益指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%。

對(duì)主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理，基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)指標(biāo)考核權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于80%，其中業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比指標(biāo)考核權(quán)重不得低于30%。

對(duì)負(fù)責(zé)銷售的高級(jí)管理人員及核心銷售業(yè)務(wù)人員，投資者盈虧情況指標(biāo)考核權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%等等。

看點(diǎn)六：建立嚴(yán)格的問(wèn)責(zé)機(jī)制增強(qiáng)薪酬管理的約束力，適用于離職人員

《指引》規(guī)定，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的問(wèn)責(zé)機(jī)制增強(qiáng)薪酬管理的約束力，包括但不限于薪酬止付、追索與扣回等。

相關(guān)人員未能勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)生違法違規(guī)行為或風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)負(fù)有責(zé)任的，或者出現(xiàn)其他不符合支付要求情形的，公司可以按照制度規(guī)定追究?jī)?nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任，包括減少、停止支付薪酬未支付部分，要求退還前述情形發(fā)生當(dāng)年相關(guān)的全部或者一定比例的績(jī)效薪酬，減少、停止實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)等。

值得注意的是，問(wèn)責(zé)機(jī)制應(yīng)當(dāng)同樣適用于離職人員。

看點(diǎn)七：不符合相關(guān)規(guī)定時(shí)的調(diào)整要求

根據(jù)相關(guān)文件要求，不符合《指引》關(guān)于績(jī)效薪酬遞延支付或者購(gòu)買基金相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)自歸屬于2025年的績(jī)效薪酬核定發(fā)放時(shí)符合相關(guān)要求。

不符合第三章績(jī)效考核相關(guān)規(guī)定及第四章第十八條薪酬調(diào)整規(guī)定的，在開展2025年度績(jī)效考核時(shí)應(yīng)當(dāng)至少有50%的產(chǎn)品符合相關(guān)要求，在開展2026年度績(jī)效考核時(shí)全部產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)要求，為各家公司留出了相應(yīng)的調(diào)整時(shí)間。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|李蕾

編輯|段煉 葉鋒 易啟江

校對(duì)|陳俊杰

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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