每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍    

隨著高端白酒價格繼續(xù)下跌，資金擔憂白酒需求承接不及預期，導致白酒指數(shù)本周再度出現(xiàn)下跌，Wind白酒指數(shù)周跌幅達到3.62%，板塊內7只白酒股周跌幅超過5%，走勢低迷。

個股方面，今世緣近期雖得到控股股東增持，卻遭遇本地營業(yè)部資金持續(xù)在大宗交易市場折價減持，今世緣股價周中創(chuàng)下36.01元年內新低，并逼近5年股價低點。

白酒板塊再度低迷

當滬指重返3900點之時，白酒行業(yè)卻再度“逆行”走低，Wind白酒指數(shù)本周跌幅達到3.62%，跌幅排在所有行業(yè)前列。個股方面，*ST巖石、舍得酒業(yè)、山西汾酒以及古井貢酒等7只個股周跌幅超過5%，其中，*ST巖石已經連續(xù)兩周跌幅超過10%，退市風險進一步加劇。今世緣、水井坊、皇臺酒業(yè)以及迎駕貢酒周跌幅也超過3.62%，跑輸Wind白酒指數(shù)。

非白酒板塊，啤酒行業(yè)本周表現(xiàn)出色，反彈幅度較大，惠泉啤酒、燕京啤酒、ST西發(fā)以及珠江啤酒周漲幅在3%左右，重慶啤酒則實現(xiàn)小幅上漲。

就基本面而言，高端白酒價格近期繼續(xù)下跌，市場在加速尋找量價平衡。其中，茅臺批價近兩周快速下跌約100元，主因近期經銷商渠道發(fā)貨量加大以完成年度任務，淡季需求平淡，供給增加導致價格快速下跌。

國盛證券分析指出，在行業(yè)回歸理性的背景下，各方會在保持渠道庫存和價盤良性的基礎上，理性溝通定調2026年的目標和方向并推進“開門紅”的常規(guī)銷售動作，供給端優(yōu)化出清的同時配合需求端順勢而為，靜待2026年春節(jié)動銷邊際回暖。

今世緣遭本地營業(yè)部資金低價“甩賣”

在白酒行業(yè)整體低迷的背景下，今世緣近期的資金動向引起市場廣泛關注。

《每日經濟新聞·將進酒》記者注意到，12月5日，今世緣發(fā)生一筆大宗交易，該筆交易的買賣方均為華泰證券股份有限公司淮安漣水紅日大道證券營業(yè)部，該筆交易成交量為7萬股，成交金額227.99萬元，大宗交易成交價為32.57元，相對于12月5日收盤價折價10.47%。

值得注意的是，這已經不是該營業(yè)部首次通過大宗交易大幅折價賣出今世緣。據記者統(tǒng)計，該營業(yè)部今年已經通過大宗交易減持今世緣21次，累計賣出股份達153.1萬股，交易折價率基本在11%左右。從該營業(yè)部減持今世緣至今，今世緣股價累計跌幅已經超過20%，區(qū)間跌幅僅好于有退市風險的*ST巖石。

在本地營業(yè)部持續(xù)通過大宗交易減持今世緣的同時，市場“嗅覺”靈敏的港資香港中央結算有限公司也于今年三季度退出今世緣的前十大流通股東之列，原本二季度還持股3431萬股的香港中央結算有限公司，于三季度至少減持了今世緣1631萬股，減持幅度較大。

有業(yè)內人士表示，在白酒行業(yè)調整壓力持續(xù)釋放的背景下，今世緣不僅面臨本地核心營業(yè)部的密集折價減持，更遭遇港資這類專業(yè)機構投資者的大幅撤離，這直接反映出市場對公司短期經營復蘇節(jié)奏的謹慎預期，資金對公司的風險偏好也隨之下移。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝