“牛市旗手”證券行業(yè)再迎重磅利好。消息面上，12月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)發(fā)言提及，“監(jiān)管層面將強(qiáng)化分類監(jiān)管，對(duì)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)優(yōu)化評(píng)價(jià)指標(biāo)、適度拓寬資本空間與杠桿上限，提升資本利用效率”。

機(jī)構(gòu)指出，從盈利邏輯來(lái)看，提升券商ROE主要有四大路徑：提高杠桿率、提高費(fèi)類業(yè)務(wù)占比、提升資本使用效率、降低費(fèi)用。此次監(jiān)管引導(dǎo)通過(guò)強(qiáng)化分類監(jiān)管，為優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)拓寬資本空間與杠桿上限，正是聚焦于提升杠桿率與資本使用效率兩大核心路徑，將直接推動(dòng)行業(yè)ROE中樞上移。

券商板塊具備較強(qiáng)β屬性，主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)與資本市場(chǎng)表現(xiàn)息息相關(guān)，也正因?yàn)槿绱?，證券板塊被喻為“牛市旗手”。歷史市場(chǎng)反彈期間，證券板塊顯著跑贏大盤(pán)。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數(shù)（399975），該指數(shù)從A股市場(chǎng)中選取行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)作為指數(shù)樣本，以反映證券行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。展望后市，A股交投活躍，證券行業(yè)有望依托高成交額、股權(quán)融資常態(tài)化以及資本市場(chǎng)持續(xù)回暖進(jìn)一步展現(xiàn)自身業(yè)績(jī)彈性，行業(yè)估值有望隨著資本市場(chǎng)改革的推進(jìn)以及宏觀流動(dòng)性的改善實(shí)現(xiàn)修復(fù)，或可繼續(xù)關(guān)注規(guī)模流動(dòng)性同類持續(xù)領(lǐng)先的證券ETF（512880）把握投資機(jī)遇。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind、截至2025.12.5，證券ETF規(guī)模為590.92億，在同類21只產(chǎn)品中排名第一。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。