12月9日，港股三大指數(shù)早盤(pán)受壓，截至午間收盤(pán)，恒指跌0.84%，國(guó)企指數(shù)跌1.12%，恒生科技指數(shù)跌1.32%。港股消費(fèi)板塊午盤(pán)持續(xù)下挫，港股消費(fèi)ETF（513230）現(xiàn)跌近1.5%，持續(xù)打開(kāi)布局通道。持倉(cāng)股跌多漲少，萬(wàn)洲國(guó)際、新秀麗、李寧、中國(guó)飛鶴、中國(guó)旺旺等漲幅居前，泡泡瑪特、零跑汽車(chē)、周大福、申洲國(guó)際、老鋪黃金等跌幅居前。

今年1-11月，郵輪旅客運(yùn)輸量達(dá)126.5萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)27.8%，對(duì)促進(jìn)旅游發(fā)展和擴(kuò)大消費(fèi)發(fā)揮了積極作用。近日，交通運(yùn)輸部、文化和旅游部近日聯(lián)合印發(fā)《進(jìn)一步促進(jìn)郵輪運(yùn)輸及旅游服務(wù)發(fā)展的若干措施》，從注重加強(qiáng)供給、提升服務(wù)、激發(fā)新需求角度，提出拓展郵輪始發(fā)航線(xiàn)、鼓勵(lì)外國(guó)籍郵輪入境訪(fǎng)問(wèn)、豐富郵輪旅游產(chǎn)品等10條具體舉措，進(jìn)一步培育壯大郵輪消費(fèi)。

建銀國(guó)際指出，盡管港股估值修復(fù)已基本到位，但港股投資邏輯已由傳統(tǒng)的估值修復(fù)轉(zhuǎn)變?yōu)榛谛沦|(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展的估值重估，2026年估值和盈利均有溫和擴(kuò)張或改善的空間。

交銀國(guó)際表示，2025年消費(fèi)小幅回暖，展望2026年，消費(fèi)有望延續(xù)溫和增長(zhǎng)的新常態(tài)，其核心特征是總體需求增速偏緩，但消費(fèi)理性化與需求層級(jí)的上移不斷推動(dòng)結(jié)構(gòu)性分化，進(jìn)而成為細(xì)分市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)動(dòng)力。市場(chǎng)將逐步構(gòu)建新平衡，以挖掘消費(fèi)者需求為核心，更加重視經(jīng)營(yíng)效率提升；企業(yè)需精準(zhǔn)洞察消費(fèi)趨勢(shì)，通過(guò)產(chǎn)品、渠道、技術(shù)創(chuàng)新與供應(yīng)鏈優(yōu)化，把握新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。