每經(jīng)記者｜楊卉    每經(jīng)編輯｜張益銘    

丨2025年12月11日 星期四丨

NO.1 海光信息：H200入華或?qū)⒓觿鴥?nèi)高端芯片市場競爭

12月10日，海光信息發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表公告稱，英偉達(dá)H200被允許銷售到國內(nèi)，或?qū)⒓觿鴥?nèi)高端芯片市場競爭。不過，其附帶銷售分成推高采購成本，市場滲透仍然存在挑戰(zhàn)。海光信息稱，公司DCU將強化性能對標(biāo)與生態(tài)兼容，突出安全合規(guī)與性價比優(yōu)勢，以鞏固競爭地位。

點評：短期看，英偉達(dá)H200獲準(zhǔn)在國內(nèi)銷售雖加劇了競爭，但附加條款推高成本，為國產(chǎn)替代留有窗口期。海光信息的回應(yīng)直指當(dāng)前競爭核心：在性能與生態(tài)追趕的同時，以安全合規(guī)、性價比和本土適配構(gòu)筑差異化壁壘。海光強調(diào)DCU的兼容與性價比，實為立足本土需求、規(guī)避“硬碰硬”的務(wù)實策略。長期看，市場競爭將不止于算力參數(shù)，更延伸至產(chǎn)業(yè)生態(tài)、合規(guī)安全及可持續(xù)創(chuàng)新能力的多維較量。國產(chǎn)芯片企業(yè)需在開放中強化內(nèi)核，方能在動態(tài)博弈中站穩(wěn)腳跟。

NO.2 發(fā)貨周期拉長至45天，夸克AI眼鏡官方客服：緊急增產(chǎn)備貨

據(jù)媒體報道，目前夸克AI（人工智能）眼鏡S1在天貓、抖音、京東等主流電商平臺均處于暫時無貨狀態(tài)，發(fā)貨周期已被拉長至45天。對此，夸克AI眼鏡天貓旗艦店官方客服回應(yīng)稱，由于當(dāng)前產(chǎn)能有限，每天上午10點會限量上架一批貨，目前正在緊急增產(chǎn)備貨。據(jù)了解，夸克AI眼鏡目前的訂單量已經(jīng)透支了未來約45天的產(chǎn)能。

點評：夸克AI眼鏡S1全網(wǎng)斷貨，背后是當(dāng)前AI硬件消費市場的火熱與供應(yīng)鏈的承壓。這一現(xiàn)象是AI消費化浪潮的典型縮影。隨著AI應(yīng)用場景向日常延伸，集成了AI助手、實時翻譯等功能的智能眼鏡正從極客玩具走向大眾嘗鮮。需要注意的是，AI硬件賽道競爭日趨激烈，唯有將產(chǎn)品創(chuàng)新與穩(wěn)健交付能力結(jié)合，才能將短期熱度轉(zhuǎn)化為持久的市場優(yōu)勢。

NO.3 美光NAND報價單月暴漲近50%，模組廠：明年Q2后缺貨將成為全面現(xiàn)象

據(jù)存儲模組廠透露，目前NAND缺貨程度遠(yuǎn)超過以往，多家同行手中庫存僅能撐到2026年第一季度，3月起部分廠商無貨可交，第二季后缺貨將成為全面現(xiàn)象。NAND報價上漲速度過快，美光近期開出的NAND報價單月漲幅接近50%。部分模組廠由于擔(dān)心出貨前原廠再度調(diào)整價格，導(dǎo)致成本倒掛，選擇了采用Open Order（浮動報價）方式接單。

點評：NAND閃存市場的劇烈波動遠(yuǎn)超常規(guī)周期范疇，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈深度失衡的預(yù)警信號。在寡頭壟斷的上游原廠面前，模組廠議價能力薄弱，淪為價格風(fēng)險的被動承受者。若缺貨持續(xù)至明年第二季度，或?qū)⒁l(fā)智能手機、筆記本電腦等終端產(chǎn)品漲價，抑制市場需求。本次危機再次凸顯了存儲芯片作為戰(zhàn)略物資的屬性，極端的價格波動不僅關(guān)乎商業(yè)利潤，更威脅產(chǎn)業(yè)鏈安全。長期來看，推動供應(yīng)鏈多元化和提升庫存管理水平，仍是下游企業(yè)必須強化的核心能力。

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