每經(jīng)編輯｜段煉    

12月24日，江西銅業(yè)（600362.SH）公告稱，公司于2025年12月24日（倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間）通過(guò)全資子公司江銅香港投資，以每股28便士現(xiàn)金就收購(gòu)索爾黃金（SolGold plc）全部已發(fā)行及將發(fā)行股本（不包括公司現(xiàn)已持有的股份）發(fā)出正式要約。

正式要約價(jià)格對(duì)目標(biāo)公司已發(fā)行及將發(fā)行的全部普通股股本估值約為8.67億英鎊（約合人民幣82億元）。

已收到目標(biāo)公司股東贊成承諾

較首次接觸前溢價(jià)約42.9%

公告稱，索爾黃金（目標(biāo)公司）董事認(rèn)為本次收購(gòu)的條款是公平合理的。目標(biāo)公司董事會(huì)一致建議其股東在法院會(huì)議上投票支持本次收購(gòu)，并在股東大會(huì)上投票贊成有關(guān)各項(xiàng)決議。

截至本公告披露日，江銅香港投資已收到目標(biāo)公司股東必和必拓、紐蒙特和Maxit Capital LP（及其關(guān)聯(lián)公司）提供的不可撤銷承諾函，承諾在法院會(huì)議上投票贊成收購(gòu)方案，并在股東大會(huì)上投票贊成有關(guān)決議。這些股東持有的總計(jì)773642395股目標(biāo)公司股份，約占目標(biāo)公司已發(fā)行股本的25.7%。

此外，江銅香港投資已收到目標(biāo)公司董事各自就其持有的目標(biāo)公司股份提供的支持本次收購(gòu)的不可撤銷承諾函，合計(jì)代表83597123股目標(biāo)公司股份，約占目標(biāo)公司已發(fā)行股本的2.8%。

據(jù)江西銅業(yè)12月13日的公告，每股28便士現(xiàn)金的價(jià)格較2025年11月19日（公司首次與目標(biāo)公司董事會(huì)接洽前的最后一個(gè)交易日）目標(biāo)公司每股收盤(pán)價(jià)19.6便士溢價(jià)約42.9%。較截至2025年11月27日（目標(biāo)公司公告公司初步收購(gòu)提議前的最后一個(gè)交易日）目標(biāo)公司三個(gè)月的成交量加權(quán)平均股價(jià)約17.6便士溢價(jià)約58.5%；較截至2025年11月27日的十二個(gè)月的成交量加權(quán)平均股價(jià)約11.8便士溢價(jià)約136%；較目標(biāo)公司2025年11月27日的收盤(pán)價(jià)（約26.2便士，從2025年11月19日以來(lái)上漲了33.4%）溢價(jià)約7.1%。

江西銅業(yè)表示，本次交易完成后，目標(biāo)公司將納入公司合并報(bào)表范圍。公司是目標(biāo)公司的最大單一股東，與目標(biāo)公司管理層的長(zhǎng)期目標(biāo)一致，即致力于制定Cascabel項(xiàng)目明確的開(kāi)發(fā)路徑，并推動(dòng)項(xiàng)目投產(chǎn)。憑借公司的技術(shù)能力、工程、供應(yīng)鏈實(shí)力和財(cái)務(wù)資源，以及以往投資積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，公司認(rèn)為能夠通過(guò)本次收購(gòu)助推Cascabel項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，從而釋放其未來(lái)的增長(zhǎng)潛力，交易符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有利于進(jìn)一步增厚公司資源儲(chǔ)備。

擁有南美頂級(jí)銅金礦

已被驗(yàn)證多年，但開(kāi)發(fā)難度高

目標(biāo)公司成立于2006年，是一家注冊(cè)在英國(guó)的礦產(chǎn)勘探及開(kāi)發(fā)公司，總部位于澳大利亞珀斯，于倫敦證券交易所主板上市交易（股票代碼：SOLG）。核心資產(chǎn)為位于厄瓜多爾的卡斯卡維爾（Cascabel）項(xiàng)目100%股權(quán)。

卡斯卡維爾銅金礦項(xiàng)目位于厄瓜多爾北部因巴布拉省，是全球最重要的未開(kāi)發(fā)斑巖銅金礦床之一，有望成為南美洲的標(biāo)志性礦業(yè)項(xiàng)目，被業(yè)界稱為“全球最具潛力的未開(kāi)發(fā)銅礦”。該礦處于南美安第斯成礦帶，是全球銅礦資源最富集的“黃金走廊”。

江西銅業(yè)公告稱，項(xiàng)目主要的Alpala礦床目前已完成預(yù)可研，擁有探明、控制及推斷資源量：銅1220萬(wàn)噸、金3050萬(wàn)盎司、銀10230萬(wàn)盎司，其中證實(shí)和概略儲(chǔ)量：銅320萬(wàn)噸、金940萬(wàn)盎司、銀2800萬(wàn)盎司。

不過(guò)，據(jù)界面新聞報(bào)道，該礦已被國(guó)際礦業(yè)巨頭們驗(yàn)證多年，卻因開(kāi)發(fā)難度高而猶豫。

國(guó)際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，2030年全球銅需求將達(dá)3600萬(wàn)噸，較2020年增長(zhǎng)53%，而供給端卻面臨“枯竭危機(jī)”，過(guò)去十年，全球新發(fā)現(xiàn)的大型銅礦數(shù)量下降60%，易開(kāi)采的高品位銅礦已所剩無(wú)幾。2026年銅市供應(yīng)缺口或擴(kuò)大至50萬(wàn)噸，這意味著未來(lái)十年銅礦將進(jìn)入“存量爭(zhēng)奪”。

今年以來(lái)，貴金屬價(jià)格上漲。12月24日，國(guó)際金銀銅價(jià)均創(chuàng)下歷史新高，現(xiàn)貨黃金突破每盎司4500美元關(guān)口，年內(nèi)累計(jì)上漲逾70%；現(xiàn)貨白銀站上72美元/盎司，全年漲幅逼近150%；倫敦銅價(jià)盤(pán)中首次升破每噸12000美元。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，江西銅業(yè)2025年前三季度營(yíng)收3960.47億元，同比增長(zhǎng)0.98%；歸母凈利潤(rùn)60.23億元，同比增長(zhǎng)20.85%。其中第三季度凈利潤(rùn)18.49億元，同比增長(zhǎng)35.20%。

12月25日，江西銅業(yè)股價(jià)上漲，A股報(bào)收43.92元，年內(nèi)漲超120%；港股報(bào)收37.24港元，年內(nèi)漲超230%。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|段煉 杜波 杜恒峰

校對(duì)|許紹航

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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