每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜陳旭    

華塑控股（SZ000509，股價3.47元，市值37.24億元）1月4日晚間公告稱，公司與湖北宏泰集團有限公司（以下簡稱宏泰集團）簽署了《附條件生效的股份認購協(xié)議》。公司本次擬發(fā)行的股票數(shù)量約2.08億股，不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，擬由宏泰集團作為唯一認購對象，募集資金總額不超過6億元。

公告顯示，上述定增議案已由華塑控股于2025年12月31日舉行的十二屆董事會第二十七次臨時會議審議通過。不過，基于公司本次定增的總體工作安排，公司董事會決定暫不召開審議本次發(fā)行相關(guān)事項的股東會，待相關(guān)事項準(zhǔn)備完成后，公司將另行召開董事會并發(fā)布召開公司股東會的通知，提請公司股東會審議本次定增相關(guān)事宜。

此外，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。該議案尚需公司股東會審議通過、深交所審核通過以及中國證監(jiān)會同意注冊。

發(fā)行價較上一交易日收盤價折價約17%

截至定增預(yù)案出具日，華塑控股的控股股東為湖北資管，實控人為湖北省財政廳，本次定增認購對象為宏泰集團，宏泰集團持有湖北資管57.52%股權(quán)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，宏泰集團為公司的關(guān)聯(lián)方，因此本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

本次定增完成后，華塑控股的控股股東仍為湖北資管，實控人仍為湖北省財政廳，因此，本次發(fā)行未導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，華塑控股此次的定增發(fā)行價為2.88元/股，較公司2025年12月31日的收盤價3.47元折價約17%。宏泰集團同意以不超過6億元現(xiàn)金認購發(fā)行人本次定增的股票，約2.08億股，不超過本次發(fā)行前發(fā)行人總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量以經(jīng)深圳證券交易所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊的股票數(shù)量為準(zhǔn)。

對于本次定增的目的，華塑控股稱，一是為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善公司財務(wù)狀況；二是緩解經(jīng)營資金壓力，提高公司可持續(xù)經(jīng)營能力；三是提升實控人控股比例，保障公司控制權(quán)穩(wěn)定。

公司明確提到，“近年來，公司因業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，較多依賴債務(wù)融資，導(dǎo)致財務(wù)結(jié)構(gòu)承壓。截至2025年9月末，公司資產(chǎn)負債率高達76.45%，高負債率不僅增加了償債壓力，也對融資能力和抗風(fēng)險能力形成制約。本次融資用于補充流動資金及償還有息負債后，可有效降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕財務(wù)負擔(dān)，降低經(jīng)營風(fēng)險?！?/p>

華塑控股的定增預(yù)案顯示，本次定增募資總額不超過6億元，公司在扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金及償還有息負債。  

截至2024年年末合并報表未分配利潤約-12億元

自2022年以來，華塑控股的業(yè)績波動較大：2022年、2023年、2024年和2025年前三季度，其收入同比增速分別為199.99%、-16.18%、39.37%和-17.76%。同期，公司的扣非歸母凈利潤分別為-0.09億元、-0.34億元、-0.16億元和-0.12億元。

圖片來源：Wind

預(yù)案披露，公司核心收入來源（天璣智谷）業(yè)績承壓。2023年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出約7.31億元，而到了2024年，流出金額增至約10.28億元。公司在預(yù)案中也直接承認了核心子公司天璣智谷的經(jīng)營困境：“受國際貿(mào)易環(huán)境變化及客戶集中度影響，公司核心收入來源天璣智谷業(yè)績承壓?！?/p>

除了截至2025年三季度末的高資產(chǎn)負債率外，華塑控股還披露稱，在多重因素的影響下，公司近年的經(jīng)營狀況表現(xiàn)不佳。截至2025年9月30日，公司負債總額約6.66億元，其中流動負債約4.54億元，流動負債占比達68.08%。

此外，截至2024年末，公司合并報表未分配利潤約-12.06億元，母公司未分配利潤約-12.46億元。鑒于公司未分配利潤為負，結(jié)合公司實際經(jīng)營情況，公司2024年度不進行利潤分配。這意味著，在填補完這筆大額虧損前，華塑控股中小股東很難獲得現(xiàn)金分紅。

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