每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜程鵬 彭水萍    

因觸發(fā)退市紅線，上海貴酒上市主體*ST巖石（600696）可能被終止上市！受此影響，連續(xù)漲停三日的*ST巖石今日縮量“一”字跌停。在痛失“貴酒”商標(biāo)后，*ST巖石去年幾次被傳有重組預(yù)期令股價(jià)異常波動(dòng)。如今，給*ST巖石涅槃重生的時(shí)間所剩無(wú)幾，上海貴酒未來(lái)將何去何從？

2025年預(yù)虧將觸及退市標(biāo)準(zhǔn)

1月12日晚間，*ST巖石發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2025年度營(yíng)業(yè)收入不足3億元，且扣非前后凈利潤(rùn)均為負(fù)。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，2025年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入低于3億元且利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值的，公司股票將因觸及財(cái)務(wù)類退市情形被終止上市。

這將是今年首只明確預(yù)計(jì)將被強(qiáng)制退市的A股股票。

與此同時(shí)，*ST巖石2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告還被出具了帶有持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)重大不確定性的保留意見(jiàn)，相關(guān)事項(xiàng)影響尚未有效消除，后續(xù)能否消除存在重大不確定性。如2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)或否定意見(jiàn)，公司股票同樣可能因觸及財(cái)務(wù)類退市情形被終止上市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，*ST巖石2025年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3476.21萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損1.12億元。三季報(bào)后，*ST巖石因退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期加劇導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)巨幅下跌，其2025年四季度單季跌幅達(dá)到驚人的50.51%。

2026年開(kāi)年，市場(chǎng)資金欲豪賭*ST巖石重組，該股也于1月8日至12日實(shí)現(xiàn)三連漲停，這也令公司不得不發(fā)布股票異動(dòng)公告，澄清重組事項(xiàng)。

*ST巖石表示，經(jīng)公司核實(shí)，截至本公告披露日，公司控股股東不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、上市公司收購(gòu)、業(yè)務(wù)重組、破產(chǎn)重整等重大事項(xiàng)。

公司澄清重組預(yù)期后，*ST巖石今日縮量“一”字跌停，股價(jià)以3.04元/股報(bào)收。股價(jià)距離歷史高位51.66元/股蒸發(fā)超94%。

Wind顯示，截至2025年9月30日，公司擁有股東總戶數(shù)25525戶。

值得注意的是，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，上海貴酒相關(guān)賬號(hào)近期開(kāi)展了多場(chǎng)直播賣貨，開(kāi)啟了折價(jià)大甩賣模式。

定價(jià)最高達(dá)1819元的君道貴釀酒系列曾是上海貴酒的高端系列，但在直播間僅需一兩百元便可買(mǎi)到。此外，在上海貴酒的品牌官方店鋪，一款2021年生產(chǎn)的君道貴釀到手價(jià)僅需12元。

上海貴酒“保殼”機(jī)會(huì)渺茫

從1993年12月福建豪盛成功“登陸”A股，代碼“600696”已在A股馳騁30余年之久，到了多倫股份時(shí)期，其也成為A股有名的殼資源，匹凸匹更是因互聯(lián)網(wǎng)金融概念成為上輪牛市風(fēng)靡一時(shí)的妖股。

2017年海銀系入主，通過(guò)一系列資本運(yùn)作和產(chǎn)業(yè)收購(gòu)，“600696”的經(jīng)營(yíng)主體身份定格在白酒，而多年市場(chǎng)沉浮后，如今的*ST巖石又一次站在“保殼”的路口，且“保殼”機(jī)會(huì)渺茫。

去年10月，*ST巖石發(fā)布《上海貴酒股份有限公司關(guān)于訴訟進(jìn)展的公告》。公告顯示，上海貴酒侵害商標(biāo)權(quán)糾紛一案已終審判決，公司作為被告方，除了金錢(qián)賠償外，還失去“貴酒”商標(biāo)。而停止使用“貴酒”企業(yè)名稱及相關(guān)商標(biāo)，也意味著上海貴酒需在短期內(nèi)完成品牌替換，涉及產(chǎn)品包裝、廣告宣傳、渠道標(biāo)識(shí)等全方位調(diào)整，更嚴(yán)重的是，會(huì)導(dǎo)致公司短時(shí)間無(wú)知名標(biāo)識(shí)的白酒可售，直接影響其銷售收入。

2025年11月，*ST巖石又深受合同糾紛案件影響，多個(gè)債務(wù)糾紛以及實(shí)控人韓嘯被采取刑事強(qiáng)制措施，這也讓其難以推動(dòng)重組。

在此前投資者咨詢*ST巖石保殼問(wèn)題時(shí)，*ST巖石的回復(fù)就浮于表面，稱在尋找合適的戰(zhàn)略投資者，協(xié)調(diào)優(yōu)化上下游資源、銷售渠道和融資環(huán)境，支持公司可持續(xù)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。去年12月，因股吧流傳*ST巖石將進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不實(shí)言論，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，該公司也予以澄清。

業(yè)內(nèi)人士指出，*ST巖石實(shí)控人韓嘯被采取刑事強(qiáng)制措施，其所持的2.17億股（占總股本64.8%）被司法凍結(jié)。這是公司目前重組的一道阻礙，不過(guò)，一旦韓嘯案件結(jié)案，其股權(quán)可能被拍賣，這或許是打破重組平靜水面的關(guān)鍵。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|劉明濤

編輯|程鵬?彭水萍?杜恒峰

校對(duì)|金冥羽

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）

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