今日，前期強勢光模塊概念股盤中回調(diào)，光模塊占比超50%的通信ETF（515880）一度跌超3%，隨后跌幅不斷收窄。盤中資金逢低布局踴躍，近5日凈流入超13億元。

今年以來通信ETF（515880）無疑是A股最靚的崽，有業(yè)績、有政策、有前景，基本面支撐+AI敘事雙擊，多重利好催化下年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過100%，橫掃兩市，成為全市場漲幅第一的ETF基金。

本周上市公司業(yè)績披露密集，國內(nèi)方面，本周已是三季報末尾，光模塊、PCB等龍頭廠商或密集披露財報。但由于GB200向GB300切換等因素，部分收入可能確收節(jié)奏延后。

海外方面，英偉達GTC大會指引超預(yù)期，黃仁勛暗指今明兩年Blackwell-Rubin收入約達5000億美元，顯著高于當(dāng)前的市場預(yù)期。

與此同時，谷歌、微軟、Meta今日凌晨披露Q3業(yè)績，其中谷歌AI業(yè)務(wù)全面加速，且三大云廠資本開支均較在加速。亞馬遜將于明日凌晨公布財報。疊加中美關(guān)系釋放利好信號，估值壓制因素較大程度緩解。

中長期來看，人工智能算力空間遠(yuǎn)大。AI基建模式投入從自有現(xiàn)金流投入轉(zhuǎn)向融資投入，算力硬件出貨量仍有上調(diào)空間，以光模塊為例，明年400G以上市場規(guī)模增速可能達翻倍以上。目前國際宏觀環(huán)境持續(xù)改善，后續(xù)流動性仍有進一步改善的空間，AI浪潮呈現(xiàn)全球交相輝映，有望維持基本面、資金面共振?？梢赃m時逢低布局通信ETF（515880）。

截至10月28日，通信ETF光模塊占比達52%，服務(wù)器占比達22%，疊加光纖、銅連接等環(huán)節(jié)，合計占比超81%，代表了海外算力的基本面底氣。

通信ETF（515880）的標(biāo)的指數(shù)通信設(shè)備指數(shù)（931160）中，“服務(wù)器+光模塊”合計占比達70.77%，位列同類指數(shù)第一。若僅計算今年以來漲幅100%以上成分，“服務(wù)器+光模塊”合計占比59.54%，位列同類指數(shù)第一，核心成分占比優(yōu)勢明顯。

指數(shù)前十大成分股

來源wind

目前，通信ETF（515880）規(guī)模超過115億元，位居同類產(chǎn)品第一。今年以來規(guī)模增加超90億元，獲得市場資金的追捧?；久嬷?AI敘事雙擊下，通信ETF（515880）值得關(guān)注。