今天，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.87%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.53%、1.77%。

整個(gè)市場(chǎng)的成交額達(dá)到18261億元，較昨日放量858億元。市場(chǎng)成交額連續(xù)8個(gè)交易日低于2萬(wàn)億元，這是8月13日以來(lái)的首次。

上漲個(gè)股和下跌個(gè)股數(shù)量分別為4300只、993只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.95%。平均股價(jià)指數(shù)上漲1.51%。

大市方面，上證指數(shù)上方短期存在幾個(gè)壓力位：一是3890點(diǎn)附近，二是3900點(diǎn)附近，三是上周五的跳空缺口3912點(diǎn)-3927點(diǎn)區(qū)間。

由于上證指數(shù)跌破了9月以來(lái)的上升趨勢(shì)線，因此，對(duì)于博反彈的投資者而言，一定要注意缺口附近的壓力。

今天，市場(chǎng)出現(xiàn)了三個(gè)現(xiàn)象，達(dá)哥認(rèn)為值得注意。

一是近期走強(qiáng)的AI應(yīng)用方向，雖然具有持續(xù)性，但今天的整體走勢(shì)并沒(méi)有得到強(qiáng)化。此外，板塊的核心一直在切換，比如上周五的核心是易點(diǎn)天下、視覺(jué)中國(guó)，昨天是三六零、藍(lán)色光標(biāo)，今天是巨人網(wǎng)絡(luò)等。

二是個(gè)股超跌反彈現(xiàn)象明顯，比如最近一段時(shí)間調(diào)整幅度較大的AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈、新能源等。

三是英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈核心股普遍沖高回落。

出現(xiàn)以上現(xiàn)象，有兩個(gè)原因。一是市場(chǎng)成交額連續(xù)低于2萬(wàn)億元，對(duì)板塊持續(xù)性或核心股的持續(xù)性形成抑制；二是板塊個(gè)股在對(duì)上周五的大幅調(diào)整或最近一段時(shí)間的調(diào)整進(jìn)行修復(fù)。

因此，達(dá)哥認(rèn)為，在博反彈的過(guò)程中，要注意板塊個(gè)股的修復(fù)程度。

在板塊個(gè)股層面，需要觀察催化因素，如果出現(xiàn)催化劑，該板塊內(nèi)的個(gè)股自然就會(huì)修復(fù)得較快。不過(guò)，市場(chǎng)流動(dòng)性（主要表現(xiàn)為成交額）的修復(fù)不會(huì)那么快。

無(wú)論市場(chǎng)是反彈還是修復(fù)，達(dá)哥認(rèn)為，關(guān)鍵要看機(jī)構(gòu)是否發(fā)力。只有機(jī)構(gòu)發(fā)力，持續(xù)性才能更強(qiáng)。

板塊方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，互聯(lián)網(wǎng)、元器件、通信設(shè)備占據(jù)行業(yè)漲幅榜前三，文教休閑、傳媒娛樂(lè)的漲幅位居行業(yè)漲幅榜前十五位。

本輪推動(dòng)美股上行的動(dòng)力，來(lái)自于AI應(yīng)用的代表谷歌。目前，“谷歌+博通”正在對(duì)“OpenAI+英偉達(dá)”發(fā)起挑戰(zhàn)。而在國(guó)內(nèi)，AI應(yīng)用的代表是阿里巴巴。

如果他們的走勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，那么將有望推動(dòng)資金炒作AI應(yīng)用的熱潮。

就市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，谷歌產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)幾乎是最強(qiáng)。

從產(chǎn)業(yè)炒作邏輯來(lái)看，AI硬件之后必有AI應(yīng)用的炒作，而當(dāng)前AI應(yīng)用的炒作并不是大規(guī)模炒作階段，所以值得繼續(xù)研究。

消息面上，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。在強(qiáng)勁的AI需求推動(dòng)和公共云收入增長(zhǎng)帶動(dòng)下，阿里云季度收入達(dá)398.24億元，同比增長(zhǎng)34%，增速再創(chuàng)新高。AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。

國(guó)防軍工板塊今天的表現(xiàn)沒(méi)有得到強(qiáng)化，部分分支出現(xiàn)明顯的分化。最明顯的莫過(guò)于船舶板塊，除中國(guó)動(dòng)力之外，其余船舶個(gè)股均收綠。

昨天達(dá)哥提到，軍工板塊在持續(xù)性上的投資者“口碑”不佳。

商業(yè)航天板塊沖高后有所回落，主要是受部分獲利盤(pán)兌現(xiàn)所致。在上周的調(diào)整中，商業(yè)航天板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

隨著國(guó)內(nèi)可回收火箭試驗(yàn)步伐加快，華西證券預(yù)計(jì)衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量在“十五五”期間每年都是100%-200%以上的高增長(zhǎng)。

消息面上，國(guó)家航天局印發(fā)《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》。行動(dòng)計(jì)劃指出，到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強(qiáng)，資源能力實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌建設(shè)和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天大盤(pán)強(qiáng)勁反彈，個(gè)股普漲，走出修復(fù)行情。大市方面，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)上周五的缺口壓力。最近兩天的行情只是修復(fù)行情，還沒(méi)有反轉(zhuǎn)，不能因修復(fù)而沖昏頭腦。因此，操作上，盡量低吸，不追漲。

板塊方面，繼續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用、商業(yè)航天，以及AI方向的谷歌產(chǎn)業(yè)鏈等。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝