今天，市場關(guān)注的朱雀三號終于發(fā)射升空。

從結(jié)果來看，飛行任務(wù)完成，火箭二級進入預(yù)定軌道。

在大家關(guān)注的可回收方面，在火箭一級回收驗證過程中發(fā)生異常燃燒，未能實現(xiàn)在回收場坪的軟著陸，回收試驗失敗。

可回收火箭有多重要？達哥簡單說一說。

商業(yè)航天的最大瓶頸是火箭成本。如果能實現(xiàn)火箭可回收，那么意味著商業(yè)航天的成本都會大幅下降。

有機構(gòu)表示，一旦可回收發(fā)射技術(shù)實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，有望將發(fā)射成本下降30%-50%。

可回收發(fā)射技術(shù)實現(xiàn)后，后續(xù)的重點是高頻復(fù)用、成本降到極致。只要做到這兩點，那么，一個低成本、高頻次、規(guī)?；闹袊諘r代正在來臨，未來太空經(jīng)濟版圖也將發(fā)生重大變化。

馬斯克旗下的星鏈，大家都熟知。到目前為止，星鏈衛(wèi)星發(fā)射總數(shù)超過10000顆，其中在軌正常運行的衛(wèi)星超過8000顆。

在大國科技競爭加劇的背景下，誰也不想頭頂上有這么多的外國衛(wèi)星“覆蓋”自己的國家。此外，衛(wèi)星所處的太空資源也是有限的。

所以，最好的應(yīng)對辦法就是發(fā)射更多的衛(wèi)星，搶占太空資源。

今天，商業(yè)航天板塊調(diào)整，一些高辨識度個股跌幅較大，在達哥看來是正?，F(xiàn)象。因為不論朱雀三號能否成功回收火箭，都是預(yù)期的落地。

不過，正如達哥所說，大國科技博弈、太空資源爭奪，這決定了商業(yè)航天前景可期。

從政策層面來看，黨的二十屆四中全會公報新增“航天強國”，體現(xiàn)了國家對航天的高度重視。達哥認為，航天強國是商業(yè)航天板塊的基石邏輯。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.51%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.78%、1.12%。滬深兩市成交額達到16700億元，較昨日放量765億元。

整個市場有1443只個股上漲，3876只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.9%。

昨天，達哥提到，周二大盤的調(diào)整可以看作是反彈行情的首陰。不過，今天繼續(xù)調(diào)整，明顯低于預(yù)期。

上證指數(shù)今天最后一根60分鐘K線（十字星）、最后兩根30分鐘K線，是回調(diào)的中繼還是止跌信號，達哥覺得還需要觀察。

目前，上證指數(shù)下方有四個短期支撐位，一是11月28日的低點3856點，二是11月24日反彈以來回撤61.8%的3853點，三是11月24日反彈以來回撤80.9%的3835點，四是11月24日低點3816點。

上述四個支撐位中，前兩個幾近一致。達哥認為，倘若向下變盤，跌破上述前兩個點位后容易引發(fā)反彈。如果3835點也支撐不住，則容易引發(fā)60分鐘級別的底背離共振，屆時也會出現(xiàn)反彈。

總體而言，倘若明天回調(diào)力度過大，或許存在短線抄底的機會。不過，放在當前市場縮量、熱點泛善可陳的背景下，對于交易能力不足的投資者而言，多看少動才是上策。

盡管達哥在上周日的文章中提到，本周前半周可以選擇保住年內(nèi)“果實”。本周到目前為止，大盤僅反彈了一天。

當前行情操作較難，有點雞肋，需要觀察重要宏觀事件能否釋放積極信號或者市場內(nèi)生動力能否增強。

將時間略微拉長一點，即便大盤二次探底，也會是震蕩行情。所以，對于后續(xù)走勢，大家不用過于擔心。

板塊方面，酒店餐飲、運輸服務(wù)、交通設(shè)施、煤炭、水務(wù)、電力、供氣供熱等防御板塊走強，但這些板塊的內(nèi)部分化較為嚴重，并不具有明顯的板塊協(xié)同性。

概念板塊方面，培育鉆石、人造肉、草甘膦、水產(chǎn)品、可燃冰漲幅居前，領(lǐng)漲板塊非常分散，并不是同一個大板塊內(nèi)多個分支走強的情況。所以，持續(xù)性值得懷疑。

面板板塊今天走強，彩虹股份、華映科技漲停，TCL科技、京東方A盤中一度大漲。國海證券表示，TV面板12月釋放止跌信號，年內(nèi)漲價周期有望開啟。

投機方向，盡管平潭發(fā)展、合富中國跌停一度帶弱投機方向，但中低位的投機股比較活躍，比如高樂股份、福蓉科技、順灝股份、道明光學、同慶樓、安記食品等個股漲停。

其他方面，人民幣繼續(xù)升值，創(chuàng)下去年10月中旬以來的新高。截至今天18:30，美元兌離岸人民幣匯率突破7.057。

人民幣升值預(yù)期提升了人民幣資產(chǎn)的相對收益吸引力，有望驅(qū)動外資對A股市場的配置節(jié)奏提速。

東方財富證券參考了2025年三季度北向資金的持倉行為，發(fā)現(xiàn)外資主動增配幅度顯著提升的行業(yè)主要為科技成長賽道（如電力設(shè)備、電子、通信、傳媒），反映出外資對中國科技產(chǎn)業(yè)競爭力的認可度系統(tǒng)性抬升。此類資產(chǎn)有望成為人民幣升值背景下，外資布局的核心方向。

此外，外資傳統(tǒng)偏好的價值風格資產(chǎn)（如金融、消費、醫(yī)藥）也有望受益于增量資金配置。

最后，達哥作一個總結(jié)：倘若明天大盤回調(diào)力度過大，那么短線或存在抄底機會，但也不排除市場二次探底的可能。由于市場成交額連續(xù)14個交易日低于2萬億元，行情較為清淡，對于交易能力不足的投資者而言，多看少動或保住年內(nèi)“果實”，或許是一個比較好的選擇。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝