今日截至9點59分，機(jī)器人ETF（562500）下跌0.10%，早盤低開下探后迅速獲得資金支撐，強(qiáng)勢拉升收復(fù)失地，目前在零軸附近震蕩蓄勢。持倉股方面，信捷電氣領(lǐng)漲超5%，南網(wǎng)科技、海目星等個股漲幅近2%。流動性方面，開盤僅半小時成交金額即突破2.46億元，市場交投情緒高漲；值得注意的是，機(jī)器人ETF昨日狂攬資金4.48億元，近5日累計“吸金”超7億元。 消息方面，據(jù)證券日報，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，年內(nèi)已有浙江三花智能控制股份有限公司、寧波均勝電子股份有限公司、北京極智嘉科技股份有限公司、北京云跡科技股份有限公司等機(jī)器人細(xì)分賽道企業(yè)成功登陸港股。此外，還有34家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)排隊等待聆訊中。 中銀證券表示，2024Q3后，人形機(jī)器人指數(shù)上漲主要可劃分為四階段：1）“924”、“926”大盤反轉(zhuǎn)驅(qū)動；2）2025Q1的“春季躁動”階段；3）2025年4月7號貿(mào)易摩擦“大跌”后的產(chǎn)業(yè)趨勢修復(fù)；以及4）2025年7-9月的科技主升行情階段。今年9月中旬后，盡管某種程度上可視為機(jī)器人行業(yè)Beta的中證2000等指數(shù)仍保持在高位震蕩區(qū)間，但人形機(jī)器人指數(shù)Alpha收益卻不斷走低。我們認(rèn)為核心在于板塊交易的高擁擠度受到多方面警惕、企業(yè)同質(zhì)化加劇、樣機(jī)到量產(chǎn)落地轉(zhuǎn)化偏慢、真實訂單和盈利貢獻(xiàn)不及前期敘事等多類因素、事件擾動，使得板塊溢價快速收縮。另一方面，這一時間區(qū)間，市場活躍資金更多流向其他熱點板塊，使得人形機(jī)器人行業(yè)的Alpha 呈趨勢性下滑。盡管上述不利因素背后的擔(dān)憂尚未被打消，但一些新的催化要素卻首次出現(xiàn)。美東時間3日周三，據(jù)華爾街新聞報道稱，美國商務(wù)部盧特尼克近期頻繁會見機(jī)器人行業(yè)的CEO，在“全力支持”（all in）該行業(yè)加快發(fā)展，還稱美國交通部在準(zhǔn)備宣布成立機(jī)器人工作組，可能在年底前公布。其他包括稱美國國會對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的興趣也在增長。消息公布后，美國、日本等多地機(jī)器人行業(yè)上市公司股價大幅上漲。我們認(rèn)為這種定調(diào)有助于進(jìn)一步強(qiáng)化機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展確定性，同時也明確了美國政府將機(jī)器人行業(yè)視為繼“人工智能”后的重要戰(zhàn)略支點行業(yè)之一。綜合以上觀點，我們建議關(guān)注A股機(jī)器人板塊新的Alpha機(jī)會。 機(jī)器人ETF（562500）是全市場唯一規(guī)模超兩百億的機(jī)器人主題ETF，成分股覆蓋人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人等多個細(xì)分領(lǐng)域，幫助投資者一鍵布局機(jī)器人上中下游產(chǎn)業(yè)鏈。場外聯(lián)接（華夏中證機(jī)器人ETF發(fā)起式聯(lián)接A：018344；華夏中證機(jī)器人ETF發(fā)起式聯(lián)接C：018345）。